大家好，简单看一个基(jī)金(jīn)经理，把(bǎ)新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系(xì)所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一(yī)部(bù)分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获(huò)取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板(b司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文ǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新(xīn)能(néng)源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资(zī)本开支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本(běn)形成(chéng)本(běn)轮(lún)调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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