近(jìn)日，广发、招商、汇(huì)添富3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)旗(qí)下(xià)的(de)中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集规(guī)模上限均为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目(mù)前，作为时下热(rè)门主线的中特估(gū)行情持续发(fā)酵，市场也(yě)预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪面和资(zī)金(jīn)面(miàn)助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方向一览

　　良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物复盘今年(nián)以来行情，中特(tè)估行情带(dài)动央国(guó)企上市公司价值重估，同(tóng)时(shí)，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内上市(shì)新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企业(yè)个股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资(zī)企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居(jū)前(qián)的国企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相(xiāng)对(duì)居前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理(lǐ)板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅居(jū)前的(de)方向为出版、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金(jīn)属(shǔ)、电池板(bǎn)块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分(fēn)化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余(yú)，部分高位人气股近期(qī)也(yě)有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北(běi)向资金(jīn)近(jìn)两日(rì)（5月11日(rì)至12日(rì)）也一别此(cǐ)前连续6日加(jiā)仓而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少个(gè)股获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总(zǒng)院本(běn)周(zhōu)累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券(quàn)近日研报指出(chū)，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)引发的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上体现出较高的赚钱效(xiào)应。长(zhǎng)期在国企改(gǎi)革的(de)深度价值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空(kōng)间。结(jié)合政策方(fāng)向(xiàng)来看，未来的(de)投资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企(qǐ)战略(lüè)性重(zhòng)组和专业(yè)化整合(hé)，以及存在优质资产(chǎn)注(zhù)入上(shàng)市(shì)平台或(huò)重(zhòng)组预期的板块和标(biāo)的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面(miàn)较弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估(gū)值明显(xiǎn)偏低，但是(shì)受益业务预(yù)期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行情，如(rú)公共事业领域与(yǔ)三大通信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关(guān)注行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共(gòng)事业、交运和通信。

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