随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期(qī)市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍(réng)在(zài)延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关(guān)总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级(jí)分析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看(kàn)，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性(xìng)受(shòu)阻(zǔ)，再加上(shàng)全(quán)球(qiú)能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年(nián)纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格(gé)处于(yú)全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量(liàng)能(néng)在去年(nián)高基数的(de)基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表(biǎo)现或(huò)较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于(yú)去(qù)年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主(zhǔ)要(yào)在于国(guó)外能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的(de)回归，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度(dù)存在(zài)重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角度讲可能(néng)还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国内大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国(guó)产能(néng)、需求(qiú)的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此(cǐ)对(duì)于年(nián)度供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出(chū)口(kǒu)相对去(qù)年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现(xiàn)来看，赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进口约有十(shí)几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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