金(jīn)融(róng)界5月4日(rì)消息(xī) 国(guó)内期(qī)货市(shì)场收盘，商(shāng)品期货涨跌互现，苹(píng)果、沪银涨(zhǎng)超(chāo)3％，沪(hù)镍、沪金、棉花涨超2％。跌幅(fú)方面(miàn)，SC原油(yóu)、低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)跌超(chāo)5％，PTA、燃料油、焦煤、液化石油气跌超(chāo)4％，沥青、生猪、纯碱跌超3％。

　　市场(chǎng)担忧美(měi)国经(jīng)济衰退，原油大跌后反弹(dàn)恐不易

　　周四早些时候，美联储宣布加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，此举拖累了(le)油价(jià)，因为更高(gāo)的利率可(kě)能会(huì)减缓(huǎn)经(jīng)济增长并打(dǎ)击能源消费。但美联储(chǔ)也暗示(shì)可能会(huì)暂停进(jìn)一步(bù)加息，以评估最近银(yín)行破产事件(jiàn)的影(yǐng)响，并(bìng)观察美国债务上(shàng)限的政治僵(jiāng)局如(rú)何解决，以及(jí)监测通胀。

　　美国财(cái)长耶伦此前发出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)国会(huì)无法解(jiě)决债务上限(xiàn)问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生债务违约(yuē)。受累(lèi)于经(jīng)济担(dān)忧，美国政府和国会正在(zài)讨论如何(hé)避免债务(wù)违约(yuē)。市(shì)场对银行业危机(jī)和经(jīng)济衰(shuāi)退的担(dān)忧(yōu)情绪(xù)也再度升(shēng)温(wēn)，这限制了(le)油(yóu)价反弹。

　　美国石油协会估(gū)计，截至4月28日(rì)当周库存减少近400万桶(tǒng)。 EIA估计，这一时期库存减少了130万桶，而前(qián)一周(zhōu)减少了510万桶。 不过，有分析认为，无论减产规模(mó)有多(duō)大，都不太可能影响油价(jià)，因为(wèi)目(mù)前对美国(guó)经济的担忧(yōu)似乎是石油市场的主导情绪(xù)，而(ér)汽(qì)油库(kù)存的增加也无济于事。

　　避险情绪(xù)推涨贵(guì)金属(shǔ)，周四盘(pán)中黄金(jīn)刷新高点。隔夜市(shì)场美联储靴子落(luò)地(dì)，加息222寸是多少厘米5个基点符(fú)合市场预期，缩表(biǎo)节(jié)奏不变。市场普遍关(guān)注，此次加息后是否(fǒu)会(huì)停止(zhǐ)加息(xī)。从美国经济来看，韧性十足，4月制造业PMI指数为(wèi)47.1，高于(yú)预期和前值，就业数(shù)据(jù)继续(xù)强劲，通胀水平呈现回(huí)落。鲍威尔发言传递鹰派信号(hào)，通胀目标(biāo)不发生(shēng)改变(biàn)，是否停止加息决定于数据，3月银行端风险事件已(yǐ)得到解决。综合来看，美联储将(jiāng)从通胀、就业(yè)、市场风险三方面探索货币政(zhèng)策路径，如若6月(yuè)初之(zhī)前高利率带(dài)来的(de)风险事(shì)件(jiàn)进一步扩大，美联储(chǔ)或(huò)将终止当前紧缩(suō)政策，回(huí)归宽松。利率(lǜ)和汇(huì)率的(de)协(xié)同性将(jiāng)体现(xiàn)，等待(dài)美元(yuán)指数破位，黄(huáng)金白银或(huò)有支撑。

　　避险(xiǎn)情绪(xù)升温，节假日(rì)期间美(měi)国第一共和银行倒闭，退(tuì)市和被收购随之而来(lái)，另外美国10余家区(qū)域(yù)性(xìng)银(yín)行的评级被下调，高(gāo)利率带(dài)来(lái)的(de)流动性(xìng)风(fēng)险还在演(yǎn)绎。美国债务(wù)上限触(chù)发时(shí)点或前移，若不能妥善解决(jué)，金融市(shì)场或遭受冲(chōng)击，海外经济衰退题材一旦重演，风险资(zī)产抛售潮(cháo)或再次来(lái)袭，黄金(jīn)白银(yín)或受避(bì)险资(zī)金加持。

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