民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句会是中(zhōng)国“第(dì)一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬重启(qǐ)。我(wǒ)们(men)赶赴133届(jiè)广交会，把握(wò)人流交(jiāo)织背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开展，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广(guǎng)交(jiāo)会开展专项(xiàng)调(diào)研(yán)，用(yòng)另一个视角观察中国出口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够反映中国出口长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最大、商品(pǐn)种类最全、参会(huì)采(cǎi)购商(shāng)数量多且国别广，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例(lì)，展会(huì)面积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举办(bàn)，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的规(guī)模(mó)大(dà)小和所属地域非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外(wài)贸企业，也包括行业(yè)龙头企业。广(guǎng)交会能够(gòu)提供(gōng)充足样(yàng)本，便(biàn)于我(wǒ)们观察中国外(wài)贸出口企业(yè)群(qún)像，这(zhè)是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是重要的拓客渠(qú)道。新增客源的数量(liàng)和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸(mào)企业长(zhǎng)期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛围(wéi)，能(néng)够为我们把握更长趋势的外贸(mào)大环(huán)境(jìng)和出口大(dà)趋势提供(gōng)线索。这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)信息(xī)的(de)第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调(diào)研(yán)，我们得到(dào)当下(xià)中国出口企(qǐ)业群像(xiàng)五(wǔ)点特征，或预示中国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛，然(rán)更多来(lái)自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对(duì)旺盛，相较以往，今年(nián)境内(nèi)采购商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年(nián)国内外(wài)客户充分交流时，境内(nèi)和境外采购(gòu)商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩(hán)、非洲(zhōu)为主，还包含部分中东和俄罗斯(sī)客户(hù)群体。欧美客户数量(liàng)明显(xiǎn)下降(jiàng)，意味(wèi)着高效益客户(hù)不足(zú)，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致，本(běn)次广交(jiāo)会调研反馈，一(yī)带(dài)一路国家订单增幅(fú)较大(dà)。其中东南(nán)亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和(hé)中东国家订单，中(zhōng)国不(bù)同类型出口(kǒu)企业感受(shòu)存异。部分(fēn)企业(yè)表示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚(shèn)至超过(guò)30％；部(bù)分企(qǐ)业则表示今年(nián)对俄出口(kǒu)并(bìng)未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外(wài)需求较过去两年明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型(xíng)企业反馈，它们具体面临的出(chū)口(kǒu)压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)明显(xiǎn)下(xià)滑，中(zhōng)大型企(qǐ)业反馈今年订(dìng)单(dān)虽有下(xià)滑，下滑程度较(jiào)轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的(de)出口企(qǐ)业订(dìng)单情况(kuàng)相对较(jiào)好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企业面临较(jiào)为普遍的(de)贸易摩擦(cā)。不(bù)仅传统(tǒng)的(de)欧美(měi)发达国家(jiā)对中国(guó)外贸企(qǐ)业(yè)保有持续(xù)的贸易(yì)摩擦，甚(shèn)至发展(zhǎn)中(zhōng)经济体与中国之间(jiān)的贸易摩擦(cā)也在加(jiā)剧(jù)。

　　例如(rú)中国(guó)对非(fēi)洲(zhōu)地(dì)区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外(wài)关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本(běn)货(huò)物0％。设置关税的初衷(zhōng)是为(wèi)保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本(běn)因素影响，当前中国企业已经开始产业转移(yí)。疫(yì)情之(zhī)后产业转移浪(làng)潮加速(sù)，头部大型企(qǐ)业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬(xún)，我们开展杭州外贸专项(xiàng)调研，随后(hòu)发布《中(zhōng)国(guó)出口的优势与忧(yōu)虑(lǜ)》和(hé)《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国(guó)出口两(liǎng)点超预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是(shì)今(jīn)年一季度(dù)中国出口订单(dān)和金额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出(chū)口企业迎来(lái)产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们前往广州进行专(zhuān)项调(diào)研，从另一个角(jiǎo)度观察(chá)中国当下出口现状以及中国出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出口(kǒu)的大环境(jìng)和(hé)大趋势(shì)

　　对(duì)外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会是(shì)一个重要的拓客渠道(dào)，能够集中高(gāo)效拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体。新增(zēng)客源的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期新增(zēng)订单规模(mó)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，外贸展会新拓客户并不意味着当(dāng)期订(dìng)单暴(bào)增(zēng)。短(duǎn)期(qī)之内海关总署(shǔ)统计的出口(kǒu)订单主要与之前客户签订(dìng)的老订单(dān)相关。外(wài)贸展会反映(yìng)的是更长(zhǎng)期的外贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外贸(mào)展会，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出口商品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历史最长的外(wài)贸(mào)展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规(guī)模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最多、参会采购(gòu)商数量最多、国别(bié)最广，能够为我们(men)观察(chá)中国外(wài)贸出口现状和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面(miàn)积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种类包括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子(zi)及(jí)家(jiā)电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第(dì)二(èr)期：日(rì)用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品、医(yī)药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累(lèi)计参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)数(shù)量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广(guǎng)交(jiāo)会反映当前(qián)外贸环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来(lái)自境(jìng)内采购(gòu)商，欧(ōu)美采购商流(liú)量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年(nián)。

　　结(jié)合现场调研(yán)企业反馈，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛，但相较往(wǎng)期展会(huì)，本次广交会开放境内(nèi)采购商(shāng)名额，客流结构上境内采购商(shāng)与境外采(cǎi)购(gòu)商占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更(gèng)多人(rén)流(liú)来(lái)自于境(jìng)内采(cǎi)购商，往年内外交流比(bǐ)较充分时，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构(gòu)中，欧(ōu)美客户数量明显不足，本次(cì)境外采购商主要为东(dōng)盟、日韩、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲(zhōu)等(děng)客户群体。

　　对(duì)中国外(wài)贸企业而(ér)言，欧美客户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数(sh江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句ù)量下(xià)降，意味着本(běn)次广(guǎng)交会反馈(kuì)出来的信息是当下高效益客户占(zhàn)比有所下降(jiàng)。

　　根据部(bù)分企业反馈(kuì)，本次(cì)欧美客户数(shù)量偏少，可(kě)能和(hé)过(guò)去3年(nián)欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关，部(bù)分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家构(gòu)成出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹(pǐ)配(pèi)，调研企业反馈(kuì)“一带一路”国(guó)家的(de)订单增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中(zhōng)东整(zhěng)体的采(cǎi)购规模相对(duì)偏小(xiǎo)。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订单，不同企(qǐ)业之(zhī)间感受存在明显(xiǎn)差异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄增长超过(guò)30％，部分(fēn)企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相近，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧美(měi)出(chū)口动能最为疲弱(ruò)，日韩(hán)需求相(xiāng)对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业(yè)出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外(wài)需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模(mó)和类型的企业所面临的出口压(yā)力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订(dìng)单下滑(huá)明显，而中大(dà)型(xíng)企(qǐ)业则反馈今年订单虽有(yǒu)下滑(huá)，但程度相(xiāng)对较轻，甚(shèn)至部分企业存(cún)在订单(dān)略增的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的外贸(mào)企业反馈(kuì)今年订单(dān)情况(kuàng)相对较(jiào)好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　第(dì)四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次广交会参展企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸企业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国(guó)和欧(ōu)美(měi)发达国家之(zhī)间存(cún)在贸易(yì)摩(mó)擦(cā)，除(chú)此之外(wài)，中国(guó)企业同样面临其(qí)他地区贸易(yì)摩擦(cā)增大，例如中(zhōng)国(guó)对(duì)非洲地区出口的贸易(yì)摩(mó)擦正在(zài)加剧，主要方(fāng)式为(wèi)加征关(guān)税，目的在于保护本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同体正式(shì)实行第四档(dàng)35％的(de)共同对外关税(shuì)的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共(gòng)体共同对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷是(shì)保护本地制造业免受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围(wéi)正在(zài)扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税(shuì)率和劳动力成本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企业(yè)存(cún)在产业(yè)转移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型企业是产业转移的主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企业反馈产(chǎn)业(yè)转移(yí)主要流(liú)向东南亚，目(mù)前也开始流向非洲等地(dì)。产业转移至当(dāng)地(dì)，生产(chǎn)得到(dào)的产成品也主(zhǔ)要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口份额影响上，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观数据表现有所(suǒ)差异。其(qí)中，出(chū)口份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密(mì)集(jí)型产品的订单近年来呈(chéng)现持续下降；但(dàn)大(dà)部分(fēn)调(diào)研企业认为(wèi)转移(yí)产能尚不构成竞争威胁，向东南亚(yà)转移的订单规(guī)模较(jiào)小。

　　风险提示(shì)

　　调研样(yàng)本企(qǐ)业数量(liàng)与范(fàn)围有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰退(tuì)超预期。

　　本文来(lái)自民生(shēng)证券研究(jiū)院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发布(bù)的报告《民生(shēng)宏观调研系列之三：广交(jiāo)会下的(de)出口群像(xiàng)》

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