今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗)之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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