美(měi)国债务(wù)违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的(de)“懦(nuò)夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业(yè)人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业(yè)内调查，在(zài)美国债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要(yào)晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们(men)都(dōu)不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如(rú)果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及(jí)时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求的提振，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避险需(xū)求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低于(yú)本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债农村信用社几点上班下班时间务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持(chí)到(dào)最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的(de)跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高农村信用社几点上班下班时间点(diǎn)低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到(dào)期的(de)国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财(cái)政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从(cóng)预期的(de)纳税(shuì)和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期(qī)国(guó)库券(quàn)的市场定价也表明了(le)一定程(chéng)度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推至了当(dāng)时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者(zhě)对(duì)标普500指数的(de)前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险。

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