金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务中国式现(xiàn)代(dài)化中促(cù)进金嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思融业估值提(tí)升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机(jī)构之(zhī)间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出(chū)的(de)正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系(xì)统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经(jīng)济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多(duō)中特估的(de)龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而(ér)言(yán)许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入中特估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市(shì)场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额总额(é)超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限(xiàn)均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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