投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能(néng)够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要(yào)在(zài)相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映在未来的(de)业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业绩(jì)支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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