今年1月，美国政府债(zhài)务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这(zhè)标志着美国再度(dù)陷入债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果国会(huì)不尽早采取行动(dòng)暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对(duì)全球经济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些年似乎(hū)频(pín)频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发(fā)这一危机的根本——美国债务和债(zhài)务上限究(jiū)竟是(shì)怎么回事？美国(guó)债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了(le)解美国政府的债务从(cóng)何而来，以(yǐ)及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国(guó)政府在绝大部(bù)分(fēn)时期都处于财(cái)政赤(chì)字(zì)状态，即政府(fǔ)支出在(zài)多数总统任(rèn)期内都高(gāo)于其财政收入。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字(zì)的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更(gèng)是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国政府背负了(le)庞大支(zhī)出压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美(měi)国人口老龄(líng)化导致(zhì)政府医疗支出不断上升，拜(bài)登政府推出的大规(guī)模基建(jiàn)政策导(dǎo)致(zhì)财政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入(rù)并没有跟(gēn)上支出(chū)的步(bù)伐，尤其(qí)是(shì)在小布什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税(s哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读huì)收(shōu)压力更(gèng)是与日俱增。

　　在(zài)收入(rù)和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤(chì)字规模(mó)近年(nián)来如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债务规模(mó)也就因(yīn)此不(bù)断攀升，在(zài)近(jìn)年来(lái)频频逼近(jìn)债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国(guó)债务为(wèi)何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯(sù)到上(shàng)世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的(de)“债务上限(xiàn)”，那时(shí)候(hòu)只要白(bái)宫(gōng)要发(fā)债借钱(qián)，美国国(guó)会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务规模越(yuè)来越大，引(yǐn)发(fā)部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自(zì)由(yóu)债券法案》，首次(cì)对联邦债务进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二(èr)次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案(àn)》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立了对美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务总额的限制。随后，美国国会(huì)又对(duì)其进(jìn)行了修订，以更改上限金额(é)。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成(chéng)为了(le)国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美国(guó)债务上限(xiàn)总共(gòng)提高了100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已(yǐ)经提(tí)高了78次(cì)债务(wù)上限(xiàn)，平均每9个(gè)月就会提高一次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债务上限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国(guó)会暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取消美国(guó)政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升(shēng)至27万亿美元。

　　直到(dào)2021年，美国国(guó)会最新一次提(tí)高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提(tí)高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最(zuì)初(chū)的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举(jǔ)债的最(zuì)高额度，一旦触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)，除非国会(huì)调(diào)高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会对美国(guó)政府(fǔ)造成限(xiàn)制(zhì)，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从(cóng)理(lǐ)论上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的(de)债(zhài)务信用提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手(shǒu)握美元霸权(quán)的超级大国，本(běn)身并不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府(fǔ)开支无(wú)度、过度(dù)举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失控(kòng)，那么(me)其(qí)债(zhài)权信用将受到损害，原(yuán)有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过(guò)“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权地(dì)位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是美(měi)方对债权(quán)人(rén)的(de)一种(zhǒng)信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频频(pín)上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提(tí)高美国债务上(shàng)限(xiàn)，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两院(yuàn)的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类(lèi)似于一个“走过场”的周(zhōu)期(qī)性任务，两党(dǎng)并(bìng)不会对此进行过于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国党派分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)逐步沦为两党的政治武器，被在野(yě)党(dǎng)用(yòng)作了(le)与(yǔ)执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分别(bié)占(zhàn)据(jù)两院(yuàn)多(duō)数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议(yì)院多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜(bài)登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共(gòng)和(hé)党人达(dá)成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上(shàng)限的最后(hòu)期限，向拜登(dēng)总(zǒng)统(tǒng)施压，要求他先同意(yì)削(xuē)减开支(zhī)，再(zài)谈提高债务上(shàng)限。而民主党人(rén)坚持(chí)不愿让(ràng)步，认为应(yīng)无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经(jīng)预定于哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读美东(dōng)时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领导人会(huì)面(miàn)，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖们(men)在周二仍无法取得(dé)突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也(yě)曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一(yī)场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党(dǎng)在(zài)最(zuì)后关头妥协，同意(yì)在(zài)十年(nián)内(nèi)削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时(shí)，即便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势(shì)也(yě)引发了全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美(měi)国的主权(quán)信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数(shù)年继(jì)续(xù)上(shàng)涨，基(jī)本上(shàng)抵消了当时(shí)两党谈判(pàn)中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的(de)市场动荡(dàng)也只是短期影(yǐng)响。而更(gèng)重要的(de)是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长(zhǎng)期影响——比如拖累美(měi)国的经济(jì)复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策(cè)研究所首席经(jīng)济学家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远(yuǎn)超(chāo)过了应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真正有价值(zhí)的(de)公共产品(pǐn)和服务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多(duō)人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类似的分裂(liè)局面，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国(guó)两(liǎng)党能(néng)够(gòu)重演2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提高债(zhài)务上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长期(qī)经济(jì)损害，恐怕也将再(zài)次重(zhòng)演。

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