OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技，引(yǐn)发(fā)了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍(réng)未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的(de)下跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华(huá)安张江光大园REIT曾发(fā)布(bù)公告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科(kē)技(jì)是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入基础设(shè)施资产张(zhāng)润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知(zhī)。同时(shí)，在公告(gào)中，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲(zhé)库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项(xiàng)目的(de)原(yuán)始权益人(rén)相关负责人也表(biǎo)示，近期已同步启动了应急(jí)预(yù)案，排(pái)摸储备租户，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租的(de)可能事项(xiàng)。由于张润大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新区国资委也(yě)高度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华(huá)安张江光大园REIT近期市场波动(dòng)较大，但其实(shí)不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会(huì)从根(gēn)本上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场(chǎng)价格继续波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库(kù)科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后(hòu)二级市场(chǎng)保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢价格(gé)开始(shǐ)震荡(dàng)走低(dī)，午盘(pán)收(shōu)跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交(jiāo)易日二级市(shì)场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前(qián)上市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基础(chǔ)设施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有(yǒu)不同(tóng)程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经披露张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率有所下降，如(rú)今拟(nǐ)扩(kuò)募(mù)的项目又遭遇突发事件，因(yīn)此导致二级市(shì)场价(jià)格出现(xiàn)波动。”一位业(yè)内(nèi)人(rén)士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽(jǐn)管出于风险规(guī)避的原因，最近几个(gè)交易日场内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项(xiàng)目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值(zhí)。

　　他也(yě)同(tóng)时表(biǎo)示，目前随着二级(jí)市场价格下(xià)跌(diē)，风险也得到一定释放，但(dàn)是价格(gé)涨跌会受(shòu)到基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响，不好判(pàn)断(duàn)价格是不(bù)是已经完全触(chù)底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士(shì)表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含收益(yì)率高的产品具备一定的(de)投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济(jì)复苏的步(bù)伐(fá)，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具(jù)备(bèi)一(yī)定的投(tóu)资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事高如星(xīng)对此(cǐ)表示，若张江园区(qū)最(zuì)终(zhōng)能顺(shùn)利解决(jué)招商，平(píng)稳过度对经营现金(jīn)流(liú)没(méi)有(yǒu)造(zào)成(chéng)大的影响，“事(shì)件(jiàn)性利空下调至得(dé)这么(me)急、这么深，加上(shàng)前(qián)期本(běn)身园区类资产就(jiù)回(huí)调不少了，这就是(shì)黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是(shì)落到(dào)租(zū)金收(shōu)入受不(bù)受(shòu)影响，影响多大，估(gū)计(jì)园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路(lù)上再(zài)迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月(yuè保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢)12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩(kuò)募(mù)拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一(yī)，目前(qián)未收到(dào)哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面关(guān)于(yú)停(tíng)止(zhǐ)执行(xíng)已(yǐ)签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权(quán)益(yì)人将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科(kē)技后续情(qíng)况，积(jī)极做好相(xiāng)关(guān)应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的张江光(guāng)大园项目出(chū)租率下降事项，一度二(èr)级市场价格出现(xiàn)回落。在随(suí)后召开的业绩说明会中管(guǎn)理人(rén)就相关事项进行(xíng)了解释说(shuō)明，市场信心得到了一(yī)定提振，二级市(shì)场价格表现(xiàn)也(yě)趋于(yú)平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表(biǎo)示了对张江光大园项(xiàng)目的信心，预计(jì)签署意(yì)向(xiàng)书和合同(tóng)谈(tán)判中的(de)储备租户正常转化后，项目出租率(lǜ)将得到(dào)回升。没(méi)想到仅过了不到三周的时间(jiān)，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募(mù)之路又迎(yíng)来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的(de)广泛关注，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入(rù)项目(mù)的(de)原始权益人相关负责人坦言，事发(fā)突然确实(shí)始(shǐ)料未及，在(zài)获(huò)悉OPPO关停哲(zhé)库(kù)科技消(xiāo)息的(de)第一时间即(jí)奔赴现场(chǎng)进行了(le)沟通和(hé)核实工作(zuò保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢)，并(bìng)同步启动(dòng)了应急(jí)预(yù)案，排(pái)摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩(kuò)募(mù)项目，公司(sī)领导高(gāo)度重视，据悉新区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租(zū)户情况(kuàng)，相关负(fù)责(zé)人介绍(shào)说，目前储备租户还是比较丰富(fù)的，覆(fù)盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人(rén)工智能(néng)、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向面(miàn)积超(chāo)过了2万方(fāng)。从意向储(chǔ)备转化为实际租(zū)户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通(tōng)过(guò)签署租赁意(yì)向(xiàng)书来(lái)尽快锁(suǒ)定一些(xiē)重要租户。虽然(rán)收了三个月履约保证金给了我们(men)一(yī)些空(kōng)间，但本着对首批(pī)扩(kuò)募、对市(shì)场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在(zài)短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相(xiāng)关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的同区域(yù)的张江光大园项(xiàng)目一季(jì)度末(mò)也有将近30％的(de)空置率，原(yuán)始权益人有(yǒu)那么多(duō)储备租(zū)户，之前的空(kōng)置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关(guān)负责人(rén)解释，张江光大园(yuán)一直(zhí)以来都坚持以市场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租户的调租和换租(zū)都(dōu)属于正常情况，而这次项目的大租户退租正好发生(shēng)在市场(chǎng)活(huó)跃(yuè)度的短期(qī)低点，目前(qián)市(shì)场情(qíng)况已有所好转。在看(kàn)到出(chū)租率下滑情况没有得到(dào)及(jí)时修复后，张江(jiāng)这(zhè)边也作了一定的资源调配和(hé)倾斜(xié)，引入了一些(xiē)储备(bèi)租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大园项目在给租户(hù)的分隔空间、交付(fù)标准、租金(jīn)水(shuǐ)平等方(fāng)面也(yě)有一些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大(dà)平层，楼的成新度高一(yī)些，单价(jià)也(yě)贵(guì)一(yī)些(xiē)，张江(jiāng)光大(dà)园单层以一千平(píng)的面积为(wèi)主，还有一些(xiē)独(dú)栋形(xíng)态的物(wù)业。租户自(zì)身也会有诉求，也会根据自(zì)身需求和预(yù)算挑(tiāo)选区域内的(de)不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成(chéng)以(yǐ)后，新老(lǎo)资产的管理人都变成(chéng)了一(yī)家(jiā)，后续我们在(zài)资源(yuán)共享和联(lián)合营销方面能更加充(chōng)分(fēn)发挥协(xié)同效应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述(shù)负责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示(shì)，张(zhāng)江集团和张江高(gāo)科目(mù)前在管资产(chǎn)约五百万(wàn)方，还有一些其(qí)他在开发的储备项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实(shí)现(xiàn)打(dǎ)造张江园区产业空间资产上市平(píng)台(tái)目(mù)标的坚实后盾(dùn)和(hé)储备资源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关(guān)负责人表(biǎo)示，“这(zhè)次扩募是(shì)我们实现基金扩(kuò)容的第(dì)一步，也是至关(guān)重要(yào)的一(yī)步，眼下我们可(kě)能(néng)面临(lín)了一(yī)些(xiē)突发(fā)情(qíng)况需要解决，但(dàn)是这(zhè)和我(wǒ)们在张江(jiāng)科(kē)学城这三十年建设发展过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的(de)插曲(qū)。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一(yī)切可能化解当(dāng)前突发事(shì)件(jiàn)的所有负面影响，维持预(yù)期和市(shì)场的信心。”

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