本轮新股(gǔ)中(zhōng)，有不少风(fēng)口(kǒu)的(de)企业，但基本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细(xì)看(kàn)看就(jiù)发现大都是垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕）

　　晶合(hé)集(jí)成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程(chéng)工艺(yì)，成立5年(nián)就成(chéng)长为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年(nián)，合肥(féi)市政(zhèng)府(fǔ)根据集(jí)成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏(píng)器合”的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进(jìn)国际(jì)知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建(jiàn)设(shè)。成(chéng)立至今，晶合(hé)集(jí)成已成为(wèi)国内面(miàn)板显示驱动芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此(cǐ)前(qián)一直(zhí)大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始(shǐ)下游面板行业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩(jì)最好的(de)时候上市，此后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲(xián)置后利润重回亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的(de)发展模式，形(xíng)成覆盖全(quán)国核(hé)心区域的(de)医疗(liáo)服务(wù)网。服务病种(zhǒng)涵(hán)盖神经学(xué)科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛(tòng)、全(quán)科(kē)等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比(bǐ)较低的那一档，未来主要(yào)看扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的(de)影响，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入增速还是(shì)估值），不(bù)关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂(tú)布模头(tóu)产品的设计、研发和生产及涂布技(jì)术产(chǎn)业化(huà)整(zhěng)体(tǐ)解决方案(àn)能力的高新技术企业。高精密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头为锂电池生产涂布机的(de)核心部件，涂(tú)布(bù)是继制备正负极(jí)浆(jiāng)料完成后的下一(yī)道工序，是锂电池生产前(qián)段工序的核(hé)心环节，目的是将正(zhèng)负极(jí)浆料均匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目(mù)前，曼恩(ēn)斯(sī)特产(chǎn)品广泛应用于锂离(lí)子电池(chí)涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电(diàn)池电极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶(jīng)体管涂(tú)布等。

　　锂电(diàn)池(chí)产业(yè)链(liàn)公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩(jì)更(gèng)进(jìn)一(yī)步，但行业基本(běn)见顶，下游需求大(dà)幅放缓(huǎn)，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只是(shì)生(shēng)产过程中(zhōng)很小的一块市(shì)场，天花板(bǎn)非(fēi)常低，公司(sī)未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部(bù)位(wèi)于浙(zhè)江绍(shào)兴，是(shì)一家专注于功率、传(chuán)感和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封(fēng)装的(de)代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆(yuán)代工(gōng)为起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外(wài)客户(hù)提供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传感和(hé)传(chuán)输等领域的(de)半导(dǎo)体产(chǎn)品公司提供(gōng)完(wán)整生产(chǎn)制造平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯(xīn)国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但由于(yú)规模(mó)扩(kuò)大(dà)太(tài)快，折旧研发投入初(chū)期非常高(gāo)，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束），公(gōng)司也预期23年底会(huì)转为盈利，但下游需求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对(duì)的(de)压力显然(rán)是要比(bǐ)那(nà)些已经规模化完成有利润的公(gōng)司大得多(duō)，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国际(jì)，未(wèi)来(lái)还有可能面(miàn)临同(tóng)业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事(shì)分散染料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以(yǐ)中高(gāo)端分(fēn)散染料为主，主要用(yòng)于涤纶(lún)及其混纺织物的染色和印花，经分(fēn)散染料印染加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广(guǎng)泛。其中部(bù)分终端应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩在(zài)19年后一路(lù)下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下(xià)游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立(lì)于2003年(nián)，自设立以来，公司(sī)主(zhǔ)营(yíng)业务一(yī)直聚焦于(yú)汽(qì)车行(xíng)业营销与后市(shì)场服务(wù)领域，为(wèi)客户提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独立(lì)经营上述业务。用友(yǒu)汽车主要面向(xiàng)汽车(chē)行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域(yù)的数(shù)智化解(jiě)决方案(àn)、云服务、软件(jiàn)及专业服(fú)务。

　　用友集团(tuán)旗(qí)下子公(gōng)司分拆上市，汽(qì)车软件服务，汽(qì)车数字化是趋势，且随着人均保有(yǒu)量的增长，公司行(xíng)业前景不算很差，但公司自(zì)身技术含量较低(dī)，产(chǎn)品以车企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业(yè)有明(míng)显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要(yào)从事电(diàn)力工程技(jì)术服务及(jí)地理信息技术服务。电力(lì)工程(chéng)技术服务占主营业务(wù)收入比重超过80％，是(shì)公司主要收(shōu)入和利润来源。电力工程技术(shù)服务(wù)主(zhǔ)要系为电网企业(yè)、工商业(yè)企业电力相关工(gōng)程(chéng)提(tí)供规划咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工程(chéng)技术服务(wù)收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区(qū)的国家(jiā)电(diàn)网(wǎng)，本质(zhì)上是工程类企业，设备施工业务(wù)，所(suǒ)以应收款高，坏(huài)账多(duō)，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物(wù)联网(wǎng)等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端(duān)芯片及模(mó)组的(de)研发、设计(jì)和销(xiāo)售。慧智微具备全套射频前端芯片(piàn)设计能力(lì)和集成化模组(zǔ)研(yán)发能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼(jiān)具低噪(zào)声放大(dà)器（L日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕NA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计(jì)能力(lì)，产(chǎn)品系列覆盖的通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕的5G新频段等，可为(wèi)客户提供无线通信(xìn)射频前端发(fā)射(shè)模组、接收模(mó)组(zǔ)等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公(gōng)司，下(xià)游主要是消费电(diàn)子，22年业(yè)绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损(sǔn)不断扩大(dà)，主要是大量研发(fā)投入(rù)，但高研(yán)发下，公司毛利率极低(dī)，远低于同行(xíng)业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来(lái)解禁(jìn)后都会成为抛(pāo)售的(de)主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值在(zài)哪里(lǐ)，但(dàn)现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从事防空预(yù)警雷达研发、生产(chǎn)、销售和(hé)服务的(de)国(guó)家(jiā)级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及(jí)配套装备，重点(diǎn)供应国内军(jūn)方客户(hù)和军工集团(tuán)。成立至(zhì)今，航天南湖已成为(wèi)我国防空预(yù)警雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年后(hòu)业绩大(dà)幅(fú)下滑，22年(nián)虽然收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回(huí)到(dào)20年(nián)，且关(guān)联交易占比越来越高，对(duì)于这种客户不(bù)透明度(dù)极(jí)高的(de)军(jūn)工企业，实在无(wú)法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供(gōng)商，主要为移动互联网相关场景客(kè)户(hù)提(tí)供移(yí)动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运(yùn)营(yíng)、分发运营(yíng)等综合运(yùn)营服务，为物联网(wǎng)相关场(chǎng)景提供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景(jǐng)应(yīng)用等(děng)综合解决方案及云终端解决方案，并根据(jù)客户需求提供定制化(huà)的运营支(zhī)撑(chēng)服务及(jí)技术服(fú)务。一家售卖移(yí)动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等(děng)数(shù)字化虚拟商(shāng)品的(de)综(zōng)合型中间商，其主要盈利模式(shì)是获得购(gòu)销差(chà)价或服务佣金，占公司总(zǒng)收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司，主要是卖视(shì)频会员(yuán)和其(qí)他通用流量，业绩过(guò)去几年看起来(lái)不错，但公司现金流越(yuè)来越差，且互联(lián)网流量已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越(yuè)不(bù)依赖买量来拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市(shì)就是业绩(jì)顶峰。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕