市场再迎来风(fēng)险管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为(wèi)健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上(shàng)市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全(quán)面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市，对促(cù)进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位居第二(èr)位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规(guī花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了)模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具的呼(hū)声不(bù)断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板个(gè)股面临的价格波(bō)动(dòng)更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资(zī)者(zhě)提供更加灵活的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，使得投资者更有(yǒu)效(xiào)率管(guǎn)理风险(xiǎn)的(de)同时，能(néng)够有更多的时间和精力去关注标的(de)对应上市公司的(de)投资价(jià)值。”中山大学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为市(shì)场带来更(gèng)多的增(zēng)量资(zī)金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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