中国金(jīn)融行业加速(sù)对外开(kāi)放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股券(quàn)商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布：9家外(wài)资(zī)控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成(chéng)立的摩(mó)根大通(tōng)证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润(rùn)达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商(shāng)”。相比之下，与摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)同期获批的野(yě)村(cūn)东方国际证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分化加剧(jù)。

　　另外(wài)，今年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞银“官(guān)宣”合(hé)并，两家(jiā)国际(jì)金融巨(jù)头均(jūn)在(zài)国内(nèi)拥(yōng)有外(wài)资控股券(quàn)商牌照(zhào)。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券(quàn)则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿元。后(hòu)续两家外资控股券商面临的“一参一(yī)控(kòng)”问题如何(hé)解(jiě)决，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财(cái)富管理转型”成(chéng)为行业热(rè)词(cí)。而透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源禀赋、深入财富管理成为其(qí)在中国(guó)展(zhǎn)业的首要方向。

　　来看(kàn)详情(qíng)——

　　9家外资控股(gǔ)券商半数亏损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来说，除了面临行业“二八分(fēn)化”的激烈(liè)态势，来自“洋券(quàn)商”们的(de)市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公(gōng)布(bù)各家券商2022年年报/财务数据，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质等(děng)问题，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别(bié)为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际证券（-2.25亿(yì)元）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入(rù)2.89亿元(yuán)，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券则延续自(zì)成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入1.1亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)38.14％；净亏(kuī)损(sǔn)2.25亿元，较上(shàng)年同期的8491万元亏损幅度继(jì)续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资股东增(zēng)持而(ér)成为外资控股券商(shāng)的汇丰前海证券，业绩较上年出现明显进步，但仍(réng)然录得亏损(sǔn)：2022年(nián)实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期(qī)为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外(wài)，大(dà)和证券和(hé)星(xīng)展证(zhèng)券均(jūn)于2020年获得(dé)证监(jiān)会批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年(nián)初完成(chéng)工商登记，正式展业时间不(bù)长。星展证券2022年(nián)实现营业(yè)收入8633.25万元(yuán)，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大和证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因(yīn)而言(yán)，2022年受(shòu)市场影响(xiǎng)，证券行业营业收入(rù)普(pǔ)遍下降，外资控股券商也难以(yǐ)幸免。且新公司建设成本、业务(wù)费用、员工薪酬等支出过高，在(zài)展业初期容易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相(xiāng)比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况，自营(yíng)业务影响有限，因此影响2021年业绩(jì)的主要还是经纪、投(tóu)行等传统业务(wù)。

　　例如，瑞信(xìn)证券(quàn)在2022年年(nián)报(bào)中表示，其当年投行业务手续(xù)费(fèi)及佣(yōng)金净(jìng)收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而(ér)营业支出则有增无减(jiǎn)，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩出(chū)现大额亏损(sǔn)。

　　摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)大赚(zhuàn)2.6亿

　　当(dāng)然(rán)，也有(yǒu)“外来(lái)的和尚”念好了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为(wèi)摩(mó)根大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证券均实现了营收、净利润的(de)双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净利(lì)润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的(de)“券业(yè)小年”可(kě)算是相(xiāng)当(dāng)亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)共有员工(gōng)210人(rén)，数量在行(xíng)业内排名下游，但其业绩已跻(jī)身(shēn)行业中游水平，而这只是摩根(gēn)大通证券(quàn)展业(yè)的第(dì)三个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通(tōng)证券于2019年3月获得证(zhèng)监会批复，成立合资证券(quàn)公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权(quán)，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德(dé)等5家内资(zī)股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资股东所持(chí)股权，成(chéng)为摩根大通(tōng)证券(quàn)唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪(jì)业务大爆发，实(shí)现手续(xù)费净收入5.56亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长超(chāo)300％。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)表示，其(qí)证券经纪业务团队成立已(yǐ)逾三年，2嫦娥二号拍到外星人已经证实24px;'>嫦娥二号拍到外星人已经证实022年业务开展和运作取(qǔ)得进(jìn)一步进展，新客(kè)户开发稳步推进。摩根大通证券充分利(lì)用全球(qiú)化的平台优势，整合集(jí)团资源(yuán)，持续关注并开拓传统QFII投(tóu)资(zī)者以及(jí)新(xīn)取得QFII牌照的合(hé)格境外机(jī)构(gòu)投资者，目标客群机构(gòu)投资者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞(ruì)信突发(fā)合并

　　“一参一控(kòng)”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大(dà)通证(zhèng)券外(wài)，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较好的业绩表现(xiàn)：当期实现营业收入11.79亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进(jìn)入中(zhōng)国时间最早的(de)一批合资券(quàn)商之一，早(zǎo)在2007年就已在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受(shòu)让(ràng)两家内(nèi)资股东(dōng)分别持有的14.01嫦娥二号拍到外星人已经证实％、1.99％股权(quán)，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共(gòng)有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券(quàn)2022年(nián)投(tóu)行业务进(jìn)步明显(xiǎn)，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证(zhèng)券表示，其(qí)在2022年完成了创业板注册制改(gǎi)革后(hòu)的(de)IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备(bèi)并参与了沪深交(jiāo)易所互联互通(tōng)全(quán)球(qiú)存(cún)托凭(píng)证业务(wù)等。

　　值得(dé)关(guān)注的是(shì)，今年3月，百年大(dà)行瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信(xìn)集团(tuán)和瑞(ruì)银集(jí)团(tuán)股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日(rì)正式宣布达成(chéng)合并协议(yì)，瑞(ruì)士联(lián)邦财政部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融(róng)市场(chǎng)监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项(xiàng)交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报(bào)时表示，对瑞信的(de)收购交易预计(jì)在6月底前完成。不言而喻的(de)是(shì)，集团层面(miàn)的(de)合(hé)并对两家外资(zī)控股券商在(zài)中国展业情况(kuàng)，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基于此，审计所(suǒ)普(pǔ)华永(yǒng)道对瑞信(xìn)证券(quàn)出具了带强调事项段的(de)无保留意见审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信(xìn)集团与瑞银(yín)集(jí)团股份(fèn)公司之间达成协议和合(hé)并(bìng)计(jì)划，截止报告日，上述协议和(hé)合(hé)并计划的完成日尚不(bù)明(míng)确。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集团股份有(yǒu)限公司下属(shǔ)控股子公司(sī)，未来的(de)运营和财务业(yè)绩受(shòu)到上述合(hé)并(bìng)可(kě)能产(chǎn)生的影响亦不(bù)明确，该事(shì)项表(biǎo)明存在可能导致对公司持续经营能力产生重(zhòng)大(dà)疑虑(lǜ)的重大不(bù)确(què)定性。

　　瑞信(xìn)证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞(ruì)信(xìn)方正证券，系证监会修订(dìng)《外商参股证券公司设立规(guī)则》后(hòu)首家获批的(de)合资证券(quàn)公司。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核准瑞信向瑞信方(fāng)正(zhèng)证(zhèng)券(quàn)增资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信(xìn)证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元(yuán)的对价转让瑞(ruì)信证券(quàn)49％股权。在(zài)该笔交易完成后，瑞(ruì)信将全资(zī)持(chí)有瑞信证(zhèng)券。但(dàn)突如其(qí)来的(de)瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信(xìn)证券将受同一股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司(sī)股(gǔ)权管理(lǐ)规定》，证券公司股东以及股东的控股股(gǔ)东、实际控制人参股(gǔ)证券公司的数量不(bù)得超过2家，其中控制证券(quàn)公(gōng)司的(de)数量不得超过1家。在(zài)面临“一(yī)参一(yī)控”的限制(zhì)下，瑞银(yín)证(zhèng)券和瑞信证券的牌照(zhào)或(huò)将面(miàn)临“一去(qù)一(yī)留”的局面。

　　深入财富(fù)管理(lǐ)破(pò)局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成(chéng)为行(xíng)业热词。而透视各(gè)家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不难发现(xiàn)，依托于各自(zì)资源禀赋深入财(cái)富管理成为其在中国展(zhǎn)业的首要方向。

　　例如，野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国际证(zhèng)券表示，2022年其(qí)财富(fù)管理业务在原(yuán)有(yǒu)“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账户）”等业务持(chí)续推进的基础上，新增了(le)特色(sè)投资咨(zī)询服务(wù)（如ESG行业咨询(xún)）、上市公司大宗减持服(fú)务(wù)、集团间跨境业务联动等(děng)多种业务模式，通(tōng)过服务手段的增(zēng)加及优化，为客户提供多维度、一(yī)站式的综(zōng)合性金融(róng)解(jiě)决方案(àn)。

　　后续(xù)，野村东方国际证券财富管理业(yè)务(wù)将(jiāng)定位于“中国高端财(cái)富(fù)人群”，从(cóng)产品配置、人员建设(shè)、中后台支持以及集团跨境合(hé)作四(sì)个方(fāng)面入手(shǒu)，打(dǎ)造以(yǐ)产品(pǐn)为(wèi)中心的业务核(hé)心竞争力，持续为中国(guó)投资者提供具有野村集团特色的高质量财(cái)富管(guǎn)理服(fú)务。

　　在完成(chéng)高(gāo)盛集团全资持股备案后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业(yè)务转让(ràng)协议》，受让(ràng)北(běi)京(jīng)高华的所有(yǒu)业(yè)务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会核(hé)发新增证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)、证券(quàn)投资咨询、证券自营及代(dài)销金融产品业务的业务许(xǔ)可(kě)。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将(jiāng)持续以(yǐ)资产配置(zhì)为核心进行新(xīn)产品和服务的(de)研发工作，进一步赋能部门(mén)为在岸客(kè)户提供财富管理综(zōng)合解决方案(àn)，丰富客户产品(pǐn)种类选(xuǎn)择，开展境内私人财(cái)富管理平台未(wèi)来战略规划(huà)，并进一步拓展境内产(chǎn)品平台(tái)。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华(huá)将(jiāng)持续推进私募(mù)股权(quán)基金(jīn)管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销第三方金融(róng)产品并(bìng)推进跨境投资(zī)新产品的研发，为客户提供直接对接境外资(zī)本市场(chǎng)的机会(huì)。

　　另外(wài)，依托于外资股东打造私人财富(fù)管理业务，这在具备(bèi)外资银行股东(dōng)背景的券商(shāng)中(zhōng)较为多见。例如(rú)，汇丰前海(hǎi)证券表(biǎo)示，其于(yú)2022年4月正式成立私人财富(fù)管理部，负责公司高(gāo)净值个人(rén)客户综合财富管理业务的运作。私人财(cái)富管理部(bù)以汇丰前海(hǎi)证券为平台(tái)，依托(tuō)汇丰(fēng)环(huán)球私人银(yín)行，致(zhì)力(lì)为高净值和超高净值客户及其家族提供专(zhuān)业、多(duō)元及定制化的资产配置(zhì)服务(wù)，为客户(hù)实现其投资(zī)目标。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径，推出家(jiā)族信托(tuō)资讯业务(wù)，与(yǔ)4家国(guó)内头部信托公(gōng)司(sī)达(dá)成战略合作。同时(shí)，瑞银证(zhèng)券在2022年重启深圳(zhèn)分公司(sī)财富管理业务，依托国家(jiā)对(duì)粤港澳大湾区(qū)的新政举措(cuò)，致力于发(fā)展财富管理大(dà)湾(wān)区业务。

　　瑞银(yín)证券表示(shì)，其财富管理部秉持着为客户进(jìn)行全方位(wèi)资产配置和满足客(kè)户全生命周期财富管理的理念，进一步(bù)完善投资解决方案和财富规划方面(miàn)的(de)业务，一方面积极扩充现有(yǒu)架上(shàng)策略，精选上架多支(zhī)产品为客(kè)户在同一策略下提供差异化(huà)选择及多元化(huà)的(de)投资方案(àn)。

　　外资(zī)券商队(duì)伍不断扩大

　　随(suí)着中国资本市场对外开放的力(lì)度不断加大(dà)，各外(wài)资(zī)金融机构加速(sù)了(le)在境内(nèi)设立控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准设立(lì)，公(gōng)司注册地为北京市，注册资本为(wèi)人民币10.5亿元(yuán)，业务范(fàn)围包括(kuò)证券经纪(jì)、证(zhèng)券自(zì)营、证(zhèng)券承销(xiāo)、证券资产(chǎn)管(guǎn)理（限于从事资(zī)产(chǎn)证券化业(yè)务）。

　　值(zhí)得(dé)关(guān)注(zhù)的是(shì)，渣打证(zhèng)券是首家新设的(de)外商独资证券公司。就监管批复信(xìn)息(xī)来看，渣打证券由(yóu)渣打银行（香(xiāng)港）有限公司(sī)全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打(dǎ)证券在内，目前(qián)国内的外资控(kòng)股券商数量已达到10家。其中，摩(mó)根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华证券、渣打(dǎ)证券均(jūn)为外商独资券商。从数量上来看，外资控股券商已(yǐ)成为(wèi)市场上不容(róng)忽(hū)视的“新势(shì)力”。

　　此外，目(mù)前(qián)还有数家(jiā)外(wài)资券商的(de)设立申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴证券(quàn)、日兴证券(quàn)、青岛意才证券等多家外(wài)资(zī)券(quàn)商的设立(lì)申(shēn)请仍(réng)处于证监(jiān)会(huì)审批阶段。其(qí)中，法巴证券和(hé)青岛意才证券已获第一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证(zhèng)监会主席易会满等先后在京会见美国(guó)桥水(shuǐ)基金、法国(guó)东(dōng)方汇(huì)理、日本大(dà)和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融(róng)、新加坡淡马锡、德国安(ān)联保险、意大(dà)利联(lián)合圣保罗银行、美国景顺和高盛(shèng)等国(guó)际(jì)金融机构负(fù)责(zé)人。

　　来访的国(guó)际金融机构负责人普遍(biàn)表示，此次来华亲身感受到中(zhōng)国经济(jì)的强大韧性、潜力(lì)和活力，坚定(dìng)看好中国(guó)经济和中国资本(běn)市场发展前景。近年(nián)来(lái)中国资本市场对外(wài)开(kāi)放稳步推进，为国(guó)际金融机构和全球投资者带来了(le)实实在在的机遇。各金融机构高度(dù)重(zhòng)视中国市场，将继续(xù)与中国深(shēn)化合作，积极(jí)拓展在华业务(wù)和投资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面(miàn)对来自外(wài)资券商的市场竞争，国内券商也纷(fēn)纷感(gǎn)受到了挑战和机遇。例如(rú)，华西(xī)证券即(jí)在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，外资(zī)机构来(lái)华(huá)展业便利度不(bù)断提升，经营(yíng)范围和监管要(yào)求实现国民待(dài)遇，外资券商、资产管理(lǐ)机(jī)构等加速布局，全(quán)力抢滩(tān)中国证券(quàn)市场，对本土证(zhèng)券(quàn)公司(sī)既带来了国际金融机(jī)构全面参与(yǔ)中国资本市(shì)场竞(jìng)争所形成的冲击，也(yě)带来(lái)了通过与(yǔ)国(guó)际(jì)金融机构直(zhí)接合作促进业务发(fā)展、提(tí)升(shēng)管理(lǐ)水平的机(jī)遇。

　　西部证券也表示，当前(qián)证券行业集中度稳中有升，头(tóu)部券商(shāng)竞争优势更(gèng)趋明显，业(yè)务多(duō)元化(huà)发(fā)展趋势初步形成，金融科技对行业(yè)发展理念的变革(gé)和(hé)重(zhòng)塑不断深(shēn)化，外(wài)资券(quàn)商市场冲(chōng)击将逐渐显现，证券行业竞争新格局正加(jiā)速(sù)演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 嫦娥二号拍到外星人已经证实