美国(guó)债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)如何(hé)保护自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产(chǎn)仍(réng)然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是(shì)那些相对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一(yī)次最(zuì)为(wèi)令人担忧的(de)2011年债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取消了(le)美国(guó)最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避(bì)险货币也(yě)有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美(měi)元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和散户投资(zī)者(zhě)在美国(guó)债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映(yì撒贝宁个人资料简历ng)的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际(jì)违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和(hé)国会的两(liǎng)极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无(wú)法及(jí)时(shí)采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家不(bù)断增长的需(xū)求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限之争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府(fǔ)真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基(jī)准美(měi)国国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些(xiē)短(duǎn)期国库(kù)券被认为最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了(le)国库券(quàn)收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批(pī)票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从(cóng)预(yù)期的(de)纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间(jiān)，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一定程度的(de)压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhē撒贝宁个人资料简历ng)发。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的(de)前景预测(cè)，没有散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实(shí)看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带来(lái)提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政府违约，美(měi)元(yuán)作(zuò)为全球主要储备货(huò)币的地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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