今年(nián)1月(yuè)，美国(guó)政府债(zhài)务余额又一(yī)次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不(bù)尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日(rì)出现债务违(wéi)约——而这(zhè)将对(duì)全(quán雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质)球经济和(hé)金(jīn)融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债务上(shàng)限进行(xíng)争斗(dòu)，这些画(huà)面在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演(yǎn)。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人(rén)为地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先了解雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质美国政府的(de)债务(wù)从何而来，以及其(qí)为何频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国(guó)政府(fǔ)在绝大(dà)部分时期都(dōu)处(chù)于财政赤(chì)字(zì)状态，即政府支(zhī)出在(zài)多数(shù)总统(tǒng)任期内都高于其(qí)财政收入。因(yīn)此，美(měi)国政府(fǔ)举债成了惯(guàn)例，而政府债务规(guī)模也一直随(suí)着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来(lái)，美(měi)国债(zhài)务规模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情(qíng)以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政(zhèng)府(fǔ)背负了(le)庞大支出压(yā)力(lì)，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美国人口老龄化(huà)导致(zhì)政府医疗支(zhī)出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规(guī)模(mó)基建政策导致财(cái)政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了(le)减税(shuì)政策(cè)之(zhī)后，税收压力更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤字规模近年(nián)来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债务(wù)规模(mó)也就(jiù)因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到(dào)上(shàng)世纪初的第一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并没有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引(yǐn)发部分美国议(yì)员(yuán)提(tí)出的(de)反对（也有一(yī)些议(yì)员是为了反对美国参战），美国国会(huì)便(biàn)通(tōng)过《第二自由(yóu)债券(quàn)法(fǎ)案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二(èr)次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了(le)对美国(guó)政府债务总额(é)的限制。随后(hòu)，美(měi)国国(guó)会又对其进行(xíng)了修订(dìng)，以更改(gǎi)上限金额。从此，提(tí)高债务上(shàng)限就(jiù)或多或少(shǎo)地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次(cì)。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来，美国两党已经提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就会(huì)提高(gāo)一(yī)次(cì)——其中共(gòng)和党总统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民(mín)主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美(měi)国债务上限(xiàn)的上调幅度进一(yī)步加大，在(zài)最近几届(jiè)总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会(huì)暂(zàn)停了债务上限，以暂(zàn)时(shí)取消美(měi)国(guó)政府的支出限制，这(zhè)导致美国(guó)政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政府大幅(fú)上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一(yī)次提(tí)高债务上(shàng)限，美国债务上限已经提(tí)高至现(xiàn)在的31.4万亿美(měi)元，相较(jiào)于(yú)1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府设定的举(jǔ)债的(de)最高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线(xiàn)”，意(yì)味(wèi)着(zhe)美国财政部(bù)借款授权用尽，除非国会(huì)调(diào)高债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会(huì)疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美(měi)国政府造成限(xiàn)制，使其不(bù)能(néng)随心所(suǒ)以(yǐ)的举(jǔ)债，但(dàn)从理论上来说，这一限制(zhì)也同时对(duì)其(qí)美国政府的(de)债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手(shǒu)握美(měi)元霸权的超级(jí)大国，本身(shēn)并不受(shòu)到发行美钞的外在(zài)约束。如(rú)果(guǒ)美(měi)国(guó)政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债权(quán)信(xìn)用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过(guò)“债务上限”这一内控举措(cuò)，才(cái)能维(wéi)持美(měi)国政府(fǔ)的偿付(fù)信(xìn)用，保证美元霸权(quán)地位。换句(jù)话来(lái)说，“债务上限”理论上也(yě)相(xiāng)当于是美(měi)方对债权人(rén)的一种(zhǒng)信用宣示(shì)。

　　中国和日本是(shì)美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频(pín)频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会(huì)陷入无(wú)法上调(diào)的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务(wù)上(shàng)限，往往(wǎng)需要美国国(guó)会两院(yuàn)的(de)通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝大(dà)多数(shù)时候类似(shì)于(yú)一个“走过场”的周期(qī)性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派(pài)分歧(qí)不断扩大，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野(yě)党用作了与执政(zhèng)党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国(guó)两党分(fēn)别(bié)占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达(dá)成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人正试图利用(yòng)债务(wù)上限(xiàn)的最后(hòu)期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施(shī)压，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限(xiàn)，这(zhè)就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经(jīng)预定(dìng)于(yú)美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务(wù)上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国(guó)会领袖(xiù)们在(zài)周二仍(réng)无法(fǎ)取得突(tū)破(pò)性进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近债务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两(liǎng)党(dǎng)领袖谈(tán)判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事实上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议院共和(hé)党人在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就债务上限达(dá)成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场债务违(wéi)约灾难(nán)。奥(ào)巴马及民(mín)主党在最(zuì)后关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内(nèi)削(xuē)减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约(yuē)而(ér)仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约(yuē)，这一(yī)紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国(guó)的(de)主(zhǔ)权信(xìn)用评级(jí)。这使得美国面临更(gèng)高的借贷(dài)成本(běn)——美国第(dì)二年的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数(shù)年继续上涨，基本上抵消了(le)当时(shí)两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只是短期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出削减意味(wèi)着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧缩，这(zhè)可能会产(chǎn)生更(gèng)严(yán)重的长期(qī)影(yǐng)响——比如(rú)拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经济政策研究所首席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在(zài)回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们(men)仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经济中，并且正(zhèng)处于(yú)从大衰(shuāi)退中复苏的阶(jiē)段。他们(men)只是让复苏持续的时间(jiān)远远超过(guò)了(le)应有的时间(jiān)……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值(zhí)的(de)公共产(chǎn)品和(hé)服务，因为它们（财(cái)政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这场债(zhài)务(wù)上限危机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临类似(shì)的(de)分裂局面，美国经(jīng)济也(yě)正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境之(zhī)中。即便美国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高债务上(shàng)限，由此带来(lái)的(de)短期(qī)市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济(jì)损害，恐怕也将再(zài)次(cì)重演。

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