为了(le)让(ràng)自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政处(chù)罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖文化传播有限(xiàn)公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们(men)所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他(tā)们(men)提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平(píng)所(suǒ)持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决(jué)策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地(dì)共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交(jiāo)易价格(gé)，盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买(mǎi)量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流(liú)通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的行(xíng)为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新(xīn)美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人(rén)也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美(měi)星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码持有(yǒu)公司(sī)80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如(rú)实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第六十三(sān)条规定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十(shí)三(sān)条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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