关(guān)注国际方面消息(xī)。

　　克(kè)里米亚突发，无(wú)人(rén)机袭击！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰队所在(zài)地(dì)，克里(lǐ)米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设(shè)施(shī)遭到(dào)无人(rén)机(jī)袭击(jī)。从网络上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击导致储油(yóu)设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命(mìng)的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒体(tǐ)上称(chēng)：“由无人机袭击(jī)造成的火灾影响面积约宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思(yuē)为1000平(píng)方(fāng)米，所有(yǒu)安(ān)全(quán)和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾所(suǒ)在地(dì)和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者(zhě)分(fēn)享(xiǎng)的(de)多段(duàn)视频显示，一场大(dà)火照亮了整个夜(yè)空，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称(chēng)，目前还没(méi)有任(rèn)何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也(yě)曾遭(zāo)到(dào)两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一季报。报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的(de)销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另(lìng)外，去年一季度受南(nán)美干旱天气等因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕(zōng)榈油等公司主要原材料的(de)价格快速上涨，今年(nián)一(yī)季度(dù)公司主要原材料(liào)成本低于(yú)去(qù)年(nián)同期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利率提升共同(tóng)推动了(le)厨房(fáng)食品的利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计7768家，较上(shàng)年(nián)增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活动上表示，新增渠道主要来源于(yú)网(wǎng)络下沉(chén)、细(xì)分产品的专业经(jīng)销商(shāng)，以及餐饮渠道(dào)的快速发展带来(lái)的经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目(mù)前(qián)有70多个已投(tóu)产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目(mù)也将(jiāng)于年(nián)内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应(yīng)学生餐业务(wù)，多款(kuǎn)预制(zhì)菜在(zài)线下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报(bào)记(jì)者还注意到，金龙(lóng)鱼归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的扣除非经常性损益(yì)的(de)净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公司的套期保值操(cāo)作未完全(quán)满足套期会(huì)计要求的衍生(shēng)金融工具(jù)损益的(de)影(yǐng)响，因(yīn)此将套期(qī)保(bǎo)值业(yè)务划(huà)定为非经常性损益，排除(chú)在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商(shāng)品期货(huò)套(tào)期保(bǎo)值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交(jiāo)易的(de)与(yǔ)公司及下属子公(gōng)司(sī)的生产经营有直接关系的(de)原料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花(huā)生等(děng)品种。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增长，营业收(shōu)入同比上(shàng)涨，但是在行情下跌的过程(chéng)中(zhōng)，公司油脂科技(jì)相关产品(pǐn)的利润受到(dào)挤(jǐ)压，导(dǎo)致利润同比有(yǒu)所减少。从合并资产负债表中可(kě)以看出，衍(yǎn)生金融(róng)资产从年(nián)初余额的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了期(qī)末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的(de)对冲作用(yòng)，弥(mí)补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季度报(bào)，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产生(shēng)的现金流(liú)量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由于产能释(shì)放(fàng)、原(yuán)料回落、消费(fèi)复苏(sū)、推(tuī)出新品等(děng)利好因素影响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻(kè)。分(fēn)析人士表示(shì)，道道(dào)全业绩修复(fù)有持续性，预计(jì)二季(jì)度还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全(quán)业绩出(chū)现大反转的(de)主要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油价(jià)格(gé)从8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史(shǐ)高位(wèi)，这大大(dà)抬升了(le)企业(yè)的加工成本。然(rán)而零售(shòu)终端的包(bāo)装油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅(fú)度却(què)不及成本上涨幅度，甚(shèn)至(zhì)出现卖得越多、亏得(dé)越多的情(qíng)况，这导致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道(dào)道全(quán)也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆续释(shì)放，海外到(dào)港原料陆续(xù)增长，带动道道全(quán)的包装油毛利率(lǜ)逐步回(huí)升。

　　道道全(quán)近年(nián)来主推旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于今年一(yī)季(jì)度取(qǔ)得阶(jiē)段性成绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂建成投产，此后产(chǎn)能(néng)处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展预(yù)制菜产业(yè)，一季度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮(yǐn)消费回(huí)暖势(shì)头良好(hǎo)，为道道全茂(mào)名工(gōng)厂的投(tóu)产及产能(néng)释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全(quán)还(hái)表(biǎo)示，今年一季度(dù)扭亏(kuī)为(wèi)盈的另一主要原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及成本压力。自2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要原料的(de)国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时(shí)间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年(nián)年末回(huí)落，2023年一季(jì)度则进一(yī)步(bù)延(yán)续回落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗(qí)下拥有多个品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华(huá)东(dōng)、华南(nán)等菜油(yóu)主要消费区(qū)域，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产(chǎn)加(jiā)工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费(fèi)复苏、上游原料看跌(diē)将(jiāng)成(chéng)为道道全(quán)今年业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对(duì)于(yú)今(jīn)年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修(xiū)复有一(yī)定(dìng)持续性(xìng)，未(wèi)来(lái)不宜过(guò)度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道(dào)道全今年业(yè)绩(jì)表达(dá)正面预期，并预测其(qí)今年全年营业收入将(jiāng)突破100亿(yì)元。

　　毛(máo)利率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价(jià)格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加(jiā)提价效(xiào)应逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛(máo)利率迎来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展(zhǎn)格局与趋(qū)势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给(gěi)预计(jì)将趋向(xiàng)于宽松(sōng)，但天气、能源(yuán)及(jí)国际政治(zhì)经济形势等因(yīn)素的影响，又给油脂(zhī)、油料市场带来不确定(dìng)性。包装食用植物油是生(shēng)活(huó)必(bì)需消费品，市场(chǎng)空间广阔。随(suí)着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油需(xū)求也将持(chí)续增加，未来品牌化、高端化将是行(xíng)业发(fā)展的趋势(shì)，品牌差(chà)异(yì)化现象也(yě)将日(rì)益凸(tū)显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石(shí)丽红告(gào)诉记(jì)者，在(zài)原料(liào)供应端，大宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入下行(xíng)周期(qī)，而且(qiě)我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过(guò)的多元及宽松(sōng)局(jú)面，包(bāo)装油的成本端压力缓解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油(yóu)的消费需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂(zhī)油料市场(chǎng)整体运行平稳(wěn)，缺乏(fá)突出(chū)矛盾且供需(xū)端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然(rán)而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反(fǎn)应，为(wèi)全球金融市场(chǎng)的稳定(dìng)性带来(lái)了挑战，对(duì)整个商品乃至金融市场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜(cài)油供给压力从(cóng)进口(kǒu)成本端为(wèi)油脂油料市场形成了(le)较大拖累。宏观与基本面利(lì)空出现共振，不论是油还是粕(pò)均(jūn)显著跌(diē)破此前(qián)振荡区间。虽然(rán)市(shì)场并不看好油粕走势，但如(rú)此凌厉的(de)跌势仍在(zài)节奏上超出了(le)市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度(dù)油脂(zhī)的(de)走势也(yě)受(shòu)到宏观面影响。另(lìng)外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉(lián)价(jià)菜籽的冲击(jī)下，今年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原油(yóu)价(jià)格(gé)不景气(qì)带来生(shēng)柴投料需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出(chū)口潜(qián)力(lì)大(dà)大增加。此外，继续增(zēng)产的(de)俄罗斯(sī)菜油大部分(fēn)依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下，国内后期面临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行业(yè)普(pǔ)遍反映(yìng)，油脂消费复苏(sū)不及(jí)预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食用(yòng)油需求整体增量空间(jiān)不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不同油种(zhǒng)之间、大小企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端库存处于高位。随供(gōng)应(yīng)逐步增加(jiā)，表观库存或(huò)逐步起量，二季度菜油价格(gé)与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需(xū)求或起量，但(dàn)中短期(qī)仍处于(yú)累库(kù)态势。”石丽(lì)红说(shuō)。

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