5月(yuè)迎来开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保持(chí)在1万亿以上，市场(chǎng)对(duì)于(yú)人工智能(néng)、消费、新能源(yuán)等板块(kuài)看法分(fēn)歧较大，截(jié)至5月4日(rì)，已有(yǒu)多(duō)家券商(shāng)发布(bù)了(le)5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机构(gòu)人(rén)气(qì)最高(gāo)的板(bǎn)块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多只金(jīn)股，两者(zhě)一定程度与(yǔ)中特估概念有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒(méi)板块关注度提升(shēng)最为明显，计算机板块关注度则快速下(xià)降，这也(yě)与4月份行情走势相互印证，传(chuán)媒板(bǎn)块率先突破，可能会(huì)成(chéng)为(wèi)AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售(shòu)的关注(zhù)度也(yě)小幅回暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅(lǚ)游市(shì)场的(de)火(huǒ)爆(bào)有关。

　　从各(gè)家券商推(tuī)荐的(de)金股标(biāo)的集(jí)中度来看，150多只金(jīn)股(gǔ)中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以上的机(jī)构共同推荐。其中(zhōng)三只传(chuán)媒股同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分别是三(sān)七互(hù)娱(yú)、腾讯(xùn)控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关(guān)注(zhù)的逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底部(bù)复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多数(shù)收(shōu)益(yì)，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随(suí)其(qí)后(hòu)。总体来看(kàn)，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益(yì)中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩(jì)均不如近几期(qī)，主要与大(dà)盘行情的撕裂(liè)有(yǒu)关(guān)。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端行情的演绎(yì)体(tǐ)现在热门(mén)金(jīn)股上则表现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只同时获得(dé)4家机构的(de)金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的回(huí)撤。

　　而小商(shāng)品城、精测(cè)电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月(yuè)涨幅最高(gāo)的(de)金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对(duì)五月份的投资(zī)方向做了预判，综悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么合多(duō)家观点，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比较(jiào)保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药(yào)、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧(qí)，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股(gǔ)期(qī)权则因有事件驱动所(suǒ)以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美(měi)国(guó)股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月(yuè)到10月股(gǔ)票市场的相对(duì)弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于现代投(tóu)资理论，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其(qí)他(tā)年份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现(xiàn)，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(包括(kuò)重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不会(huì)停(tíng)止;同时，管理层对信(xìn)用风险及资产价格风险的容忍(rěn)度正在降(jiàng)低(dī)，但(dàn)在(zài)投资缺口重回下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济(jì)周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发(fā)力的“微(wēi)刺激”难以扭转市场有底(dǐ)无高(gāo)度的现状。

　　申(shēn)万策略认(rèn)悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么为市(shì)场依(yī)然(rán)维持震荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来(lái)深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把反弹(dàn)，国企改革红(hóng)利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆(gān)的背景下，要么减少负债，要么增加资本(běn)，减负债会带来(lái)经济收缩压力，增(zēng)资本(běn)会(huì)带来股票(piào)供(gōng)给压力，市场尚未走出这种被动(dòng)局(jú)面的(de)影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力(lì)暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会出现(xiàn)持续或者(zhě)大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不(bù)意(yì)味着(zhe)流动性出现主动式(shì)改善;风(fēng)险偏好受刚性兑(duì)付打(dǎ)破预期(qī)影响仍(réng)难(nán)以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资(zī)策略观点，谨慎为(wèi)上(shàng)，保持(chí)低(dī)仓位;相对来说，中盘股(gǔ)如医药、家电(diàn)、汽(qì)车、食品饮料等(děng)一线(xiàn)白马等业绩增(zēng)长确定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料(liào)等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场(chǎng)环境，一(yī)些积极因素正出现，将给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面(miàn)，政策(cè)底限思维仍在，悲观预期(qī)或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政(zhèng)策(cè)性(xìng)、事件性亮点(diǎn)望提振(zhèn)市(shì)场情绪。从(cóng)管理层的政(zhèng)策(cè)取向来(lái)看，短期打破概(gài)率(lǜ)偏(piān)低，震荡市特征没(méi)变(biàn)。短期市场下跌后(hòu)5月有些积(jī)极因素(sù)出现，建议(yì)备战回(huí)调后的(de)反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行(xíng)确(què)立，并(bìng)将继续;其次，前(qián)期小批多次的微刺激下(xià)，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济预(yù)期偏乐观(guān)，而实际政策效果(guǒ)难(nán)以对冲来自房地(dì)产(chǎn)等领域带来的经济下行动能(néng)，基本面预期很有可能(néng)下修;再次，改(gǎi)革(gé)和结(jié)构调整依然(rán)是政策主要目标(biāo)，政府(fǔ)不托底，政策不全面(miàn)放松的情况(kuàng)下，房地产(chǎn)风险发(fā)酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不利影响。监管部门的(de)维(wéi)稳措(cuò)施亦难以改(gǎi)变(biàn)基本面弱平衡(héng)向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍(réng)将继续维(wéi)持弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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