财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来一波久违的反(fǎn)弹，据上海(hǎi)钢(gāng)联发布(bù)数据显(xiǎn)示，4月28日电池级碳健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗酸锂涨5000元/吨，均价报(bào)18.9万元/吨，继上(shàng)周五(wǔ)开始止跌企稳(wěn)四(sì)个交(jiāo)易日后价格连续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本(běn)周(zhōu)三表现强(qiáng)势，融捷股份(fèn)一度涨停，雅(yǎ)化集团和永兴材料最(zuì)高涨超9％、中矿资源(yuán)和(hé)盛新锂能(néng)一度涨超7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原因(yīn)之一是上(shàng)海车展有望带(dài)动购车需求预期的提振。乘联(lián)会秘书长崔(cuī)东树表示，上海车展将让消费者感受(shòu)到汽车消费的火热，提(tí)升消费信(xìn)心，也提振士气(qì)。国泰(tài)君安表(biǎo)示，此(cǐ)前(qián)车企(qǐ)大(dà)幅降价导致消费者对电动车的观望(wàng)心态有(yǒu)望(wàng)逐渐改善，市场开(kāi)始预期5月需(xū)求回(huí)暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目前磷酸铁锂电池的(de)价格已(yǐ)经逐(zhú)渐稳定，且在谈(tán)价策略上以企(qǐ)稳为主(zhǔ)，不太可能进行(xíng)降价。但未来，止(zhǐ)跌信号(hào)能否持续稳定，受多方因素影响。有产业人士分析称(chēng)，乐观来看(kàn)，国内动力电池厂商清库存工(gōng)作或(huò)到5月完结，届时电池厂(chǎng)商库存水平有望逐(zhú)步恢(huī)复至健康(kāng)水(shuǐ)平(píng)，并带动(dòng)上游材料采(cǎi)购，进(jìn)而(ér)对碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近(jìn)日(rì)调查的情况(kuàng)看，一些电池龙(lóng)头企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于前期基(jī)数较低，环比增幅(fú)更是高达50％以上。其中，亿(yì)纬锂能在4月26日(rì)的业绩说(shuō)明会上表示(shì)，5月份开始会全面(miàn)恢复生产，排产(chǎn)相比一(yī)季度会有明显的提升。由此可见，碳酸锂(lǐ)市场(chǎng)需(xū)求(qiú)回暖(nuǎn)已是大势所趋。

　　另有观(guān)点认为，此次碳酸(suān)锂价格(gé)属于阶(jiē)段性反弹(dàn)还是(shì)底(dǐ)部反转，目前仍难以判断。“一(yī)方面需要观察(chá)下游库存状况，另一方面还需要(yào)看终端需求是(shì)否真(zhēn)正回暖，”华南(nán)一家主流锂盐厂商内部人士此前(qián)对财联(lián)社记者(zhě)表示。该人士表(biǎo)示，电池厂(chǎng)商(shāng)实际上(shàng)从去年四季度开始便启(qǐ)动大规模(mó)去(qù)库存举措，这一举(jǔ)措在一季度实际上(shàng)已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相关电池厂商(shāng)提到，目前库存已(yǐ)恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，此(cǐ)前暂停的产线也(yě)已经(jīng)逐渐复产。特(tè)别是针(zhēn)对磷酸铁锂(lǐ)电池库存，有业(yè)内人士直言(yán)，相关库存(cún)基本出清，后续将根据公司规划，逐(zhú)步(bù)进行(xíng)补货。作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)产业的风向标，宁德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额(é)已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁德时代的(de)库存已经(jīng)退回到2022年第一季度的水平。材(cái)料价格和库存水平，两项(xiàng)关键(jiàn)的指(zhǐ)标(biāo)也(yě)构(gòu)成(chéng)锂电产业(yè)走(zǒu)向的(de)关键(jiàn)，随价(jià)格企稳以及库存水平恢复健康，将带动(dòng)锂电产(chǎn)业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观(guān)者预(yù)判涨回(huí)25万元(yuán)/吨 最悲观者(zhě)全(quán)年看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在(zài)不到半(bàn)年时间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在(zài)26日召开的中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟2023年(nián)度大(dà)会上，中国汽车(chē)工业协会常务(wù)副会(huì)长付(fù)炳锋(fēng)指出，国内动力电池行业仍然存在一(yī)些问题，包括电(diàn)池(chí)产业(yè)链分工，价值链分配(pèi)问题。“原材料(liào)短期(qī)大幅下降也不是正常的现(xiàn)象，”他直言。在(zài)他看(kàn)来，原材料适当(dāng)涨价是(shì)正常(cháng)现象，行业要以(yǐ)之前大幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值链的合(hé)理分配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财(cái)联社不完全梳理，这些业内人士(shì)和分(fēn)析师近期(qī)对锂(lǐ)盐价格未来走势进行预判并阐述具体(tǐ)逻辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反弹为信号(hào)，一系列的数(shù)据(jù)验(yàn)证锂电产业(yè)拐点或已(yǐ)经到来。分析(xī)人士指出，此(cǐ)前(qián)锂电(diàn)产业进入调(diào)整阵痛期，主要(yào)在(zài)于下游车(chē)市短期需(xū)求(qiú)下滑，叠加中游(yóu)扩产迅速从而在需求表(biǎo)现上提前透(tòu)支碳(tàn)酸(suān)锂的未(wèi)来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持续下(xià)跌，中游电(diàn)池(chí)厂商集体进入清库(kù)存阶段。从上游材料价格(gé)变化(huà)来(lái)看，近期碳酸锂(lǐ)价格率先实现反弹。更值得注意的是，在锂电产业链(liàn)，包括六氟磷酸锂(lǐ)、人造石墨、极(jí)片(piàn)粉(fěn)等系列材料(liào)价格也出现(xiàn)企稳甚至反弹的局面。

　　作(zuò)为锂电(diàn)产业拐点的另一关(guān)键指标，中游电(diàn)池(chí)厂商(shāng)的库存也已经逐(zhú)步恢复(fù)至健康水(shuǐ)平。据高工(gōng)锂电了解，目前中(zhōng)游电池厂商库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的生(shēng)产线已经重(zhòng)启生产。在采购(gòu)方面，电池厂(chǎng)商和下游车企已陆续(xù)重(zhòng)启订单，带动产业需求回暖。从终(zhōng)端(duān)新能源汽车市场表现上看(kàn)，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要来自(zì)车市的需(xū)求腰斩。但(dàn)从整体(tǐ)一季度(dù)新能源汽车销量数据来看，其月销量(liàng)逐步攀升并(bìng)且回(huí)暖速度超过往年。随着二(èr)三季度到来，车市逐渐转入销售(shòu)旺季，也将进一(yī)步带(dài)动锂(lǐ)电产业中上游的订单需求(qiú)。加上(shàng)5月份临近，企业重新(xīn)开启月度采购谈判，行(xíng)业有望迎来需求(qiú)订单的集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价格可能会有回涨的(de)空间(jiān)，但幅度不可能太大，最(zuì)多(duō)在10％左右。业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，因为(wèi)经历本(běn)轮碳(tàn)酸锂价格(gé)的暴涨暴(bào)跌，电池厂商对于碳酸(suān)锂真实的供给情(qíng)况更加清晰，市场预期回调下，电池厂健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗商(shāng)在价格谈判上会更加谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体(tǐ)化(huà)带来的碳酸锂供(gōng)应稳定，也(yě)将削弱上游(yóu)锂矿厂(chǎng)商的议价权(quán)。电池回收(shōu)端，邦普、格(gé)林美、天奇股份、华友钴业等(děng)企业(yè)持续推(tuī)进电(diàn)池回收布局，来自(zì)终端材料(liào)回收的产能也(yě)在稳(wěn)步(bù)爬坡。相关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，2025年国内(nèi)回收的废旧(jiù)电池的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上(shàng)游，电(diàn)池厂商都已(yǐ)完善在锂矿端的布(bù)局，包(bāo)括宁(níng)德时(shí)代(dài)的宜春(chūn)锂矿项目，亿纬(wěi)锂能的盐(yán)湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将进(jìn)一步释放(fàng)碳酸锂供给。经历过复杂(zá)的产业(yè)调整(zhěng)过程之后(hòu)，整个锂电(diàn)产业的运(yùn)作模式正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料(liào)到电池，再到(dào)下游车企，产业链各个环节的(de)价格以及(jí)供需变(biàn)化也(yě)将变(biàn)得更加平衡且具有(yǒu)可预测(cè)性(xìng)。

　　然而，亦有空方(fāng)则认(rèn)为(wèi)，当前上(shàng)游库存水平(píng)依旧处于高位，虽然需(xū)求(qiú)端(duān)稍有好转(zhuǎn)，但(dàn)是并不足以带动(dòng)价格(gé)企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是(shì)一个下(xià)游获(huò)利、上游承压的简单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂和(hé)电池(chí)材料的(de)价(jià)格(gé)下跌过快，但这并(bìng)不为(wèi)业内人士所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至当前(qián)20万元不到，价格跌(diē)去近7成，最直接受(shòu)到冲击的当(dāng)属锂(lǐ)矿(kuàng)企业。根据藏格矿业一季度数(shù)据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨，相(xiāng)比(bǐ)于2022年四(sì)季度销量2006吨(dūn)，销量环比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第四季(jì)度的2461吨，削减至今(jīn)年一季度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行情策(cè)动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出(chū)货(huò)价格，部分(fēn)锂矿(kuàng)企业(yè)已经出现主动减产的情(qíng)况(kuàng)。

　　江特电机(jī)4月24日(rì)公告，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利(lì)润(rùn)5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖(mài)碳酸锂的锂盐企业则(zé)命运(yùn)分化，大公司(sī)如天齐锂业和赣锋锂业有(yǒu)机会(huì)在(zài)价(jià)格下降周期中获得(dé)更多市(shì)场份(fèn)额，行业将变得更集中。这是2016年(nián)到2018年上(shàng)一轮锂价下降中发生过的事(shì)。而(ér)同环节的大量中(zhōng)小企业，尤(yóu)其是最近(jìn)两年追高入局的新(xīn)公(gōng)司，则面临停(tíng)产乃(nǎi)至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘(chéng)着锂价的(de)东(dōng)风(fēng)，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内人士表示，这一轮价(jià)格下降长期利好中(zhōng)国最大的两(liǎng)个锂(lǐ)盐供应商天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋锂业。它们去(qù)年的净利润都超过200亿元(yuán)，比中国最大的新能(néng)源车企比亚迪还多，其中天齐锂业净(jìng)利润增长超过(guò)10倍。足(zú)够(gòu)厚(hòu)的(de)血，使(shǐ)他们更(gèng)能(néng)承受价格下跌(diē)和可能的未(wèi)来亏损。这两家(jiā)公司也有行业里最优的成本。赣(gàn)锋锂业(yè)、天(tiān)齐锂业等公司入股的海外锂矿资源开采成本普(pǔ)遍在3万-5万(wàn)元/吨，几(jǐ)乎是全球最(zuì)低水平。

　　但这并不(bù)意味着，这两家公司(sī)能以(yǐ)低于5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸(suān)锂，因为在(zài)锂矿国际(jì)交易中，即使拥有海外矿(kuàng)产的分销权或(huò)开采权，交易价格也需要(yào)通过长协确定(dìng)，按市价定(dìng)期调整。但能获得(dé)上游更低成本的资(zī)源(yuán)，让(ràng)这(zhè)两家大企业更能容忍低(dī)价，并能(néng)在上游因(yīn)降价减(jiǎn)产时健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗(shí)保(bǎo)持产能供应。

　　锂价(jià)超(chāo)预期下跌牵动(dòng)着万亿新能(néng)源车市(shì)场。不过(guò)锂价下降带来的连锁反应，并不是一个下(xià)游获利，上游(yóu)承压的(de)简(jiǎn)单故事。作(zuò)为(wèi)碳酸锂的(de)下游，宁德时代理论上(shàng)会受益，但锂价的超预期下(xià)跌，使宁德时(shí)代今(jīn)年2月提(tí)出的 “锂矿返利” 计划(huà)沦为(wèi)鸡肋(lē)，它(tā)本(běn)想用20万元/吨的碳酸(suān)锂价格绑定一些车企的(de)三年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代今年5月计划(huà)投产的宜春锂矿很有可能一开采就亏损。

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