钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技是真跨(kuà)界(jiè)还(hái)是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕(rào)在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题(tí)材搭配公司释放(fàng)钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)股价迅(xùn)速飙涨4倍(bèi)，甚至期(qī)间(jiān)还祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利(lì)好消息”催(cuī)涨股价的套(tào)路完(wán)全失(shī)灵，股价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收(shōu)获了(le)短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对(duì)传艺(yì)科技高调跨(kuà)界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣布跨(kuà)界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的(de)传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的产(chǎn)能又该如(rú)何消化(huà)？过往(wǎng)投资计划频(pín)频“跳票”、实(shí)际效益与(yǔ)预期天差地(dì)别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如(rú)何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电(diàn)池(chí)，股(gǔ)价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠(nà)离子电(diàn)池(chí)便(biàn)与锂离(lí)子电池同时(shí)期(qī)萌芽，但由于钠(nà)电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量密度较低，导致其研(yán)发进度大大落后于了(le)锂电池。直到2020年(nián)后，随着(zhe)钠电关(guān)键技术完(wán)成突(tū)破以及锂价不断(duàn)飙(biāo)升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推(tuī)出第一代(dài)钠离子(zi)电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际(jì)，传艺科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入局(jú)。彼时的公告显(xiǎn)示，公(gōng)司拟(nǐ)投资3000万元通过全资子(zi)公(gōng)司江(jiāng)苏智纬电子科(kē)技(jì)有限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然(rán)人杨磊(lěi)和杨崇义合作(zuò)设立控(kòng)股(gǔ)孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公司(sī)（公司(sī)持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日(rì)盘后公司迫不(bù)及待(dài)召(zhào)开电(diàn)话会议，向合计64名分析师和个人(rén)投资(zī)者披露(lù)跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)的各(gè)种细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电池项目中试(shì)线2022年投(tóu)产(chǎn)，一(yī)期2GWh的产(chǎn)能2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下(xià)电话，股价(jià)更加疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技(jì)宣布跨界后一(yī)口气收出7个涨停板(bǎn)，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前车在(zài)前，传艺科技开始有意无意地(dì)“主(zhǔ)动”披(pī)露钠电项(xiàng)目(mù)进展(zhǎn)，而(ér)公司股价(jià)也往往在公告披露后录得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前10元/股左(zuǒ)右(yòu)的(de)温吞股价，不到半(bàn)年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论(lùn)其如何发布“利好(hǎo)”消息(xī)，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的(de)推移(yí)，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开(kāi)电话会并在《投(tóu)资者关系(xì)活动记录表》中(zhōng)对外发布(bù)钠电池业务未来规划、技术水平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于(yú)对深圳证券交易(yì)所关注(zhù)函(hán)回复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺(yì)科技及公(gōng)司董事长兼总经理(lǐ)邹伟(wěi)民(mín)、时任董(dǒng)秘(mì)许小(xiǎo)丽还遭深交(jiāo)所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看传(chuán)艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但(dàn)归(guī)根结底还是其资金有限与钠电产能规划(huà)“大跃进”不(bù)匹配无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据公司(sī)定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据公司此前(qián)对交(jiāo)易所回复函(hán)和2023年度定增预案(àn)，公(gōng)司规划(huà)的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂(chǎng)房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修(xiū)及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技规划(huà)的钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能远(yuǎn)不止(zhǐ)这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息，公司董事长邹伟(wěi)民4月(yuè)16日(rì)在公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司决定，发挥资(zī)金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时(shí)间(jiān)，新上钠离子电(diàn)池全供(gōng)应链(liàn)项目(mù)，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材(cái)料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试(shì)线已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月(yuè)底有望(wàng)批量生(shēng)产。”

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　　邹伟(wěi)民公开演讲时(shí)提到的钠电(diàn)产能(néng)规划，来源：传艺(yì)钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上述(shù)的54亿元资金外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需(xū)要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的(de)盈利水平显然难以(yǐ)撬动动(dòng)辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零(líng)组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等输(shū)入类设备及通讯用板、消(xiāo)费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经(jīng)营规模(mó)不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递增(zēng)，到2022年(nián)达(dá)到(dào)19.99亿元，翻(fān)了(le)近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上(shàng)市当年公司归(guī)母净利润就(jiù)下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司(sī)盈利(lì)水平起起伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公(gōng)司盈利(lì)就已经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账(zhàng)款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿(ná)出(chū)54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月(yuè)9日(rì)给深交所的回函中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司(sī)可(kě)用于(yú)钠离子电池项(xiàng)目(mù)的自(zì)有(yǒu)资金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行(xíng)授信未使用额度10.27亿元，足(zú)见其在(zài)投(tóu)资钠电项目时自有(yǒu)资金(jīn)的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺科技(jì)给深交所(suǒ)的回函

　　很明显(xiǎn)，一开(kāi)始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是(shì)准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样(yàng)仰(yǎng)仗银行贷款。今(jīn)年3月30日公司公(gōng)告称，传艺科(kē)技及子公司拟向工商银行、农业银行等组成(chéng)的联合银团申(shēn)请不(bù)超(chāo)过20亿元(yuán)的项目(mù)贷款，用(yòng)于公司(sī)钠电池项目(mù)。根据最新(xīn)的调研记(jì)录，“截至目(mù)前，牵头银(yín)行(xíng)已审批通(tōng)过，参团银行处于正常的(de)审(shěn)批流(liú)程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠贷款，二(èr)期(qī)谋定增(zēng)。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对(duì)象(xiàng)发行股票预(yù)案(àn)》，拟募资(zī)不超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二(èr)期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿(yì)元的缺口(kǒu)。而(ér)为补这(zhè)部分缺(quē)口，传艺科技甚至(zhì)将2020年(nián)定增募(mù)投资金(jīn)中的1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总(zǒng)便知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资。至(zhì)于(yú)上述邹伟(wěi)民公开演讲(jiǎng)时提到(dào)的另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资(zī)金来(lái)源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截至发(fā)稿，仍未(wèi)获(huò)回复(fù)。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池(chí)全(quán)供应链(liàn)项(xiàng)目计(jì)划到(dào)2024年末全部竣工投(tóu)产，达(dá)产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言照进(jìn)现实，几年后(hòu)公司营收将在当前基础上翻十几倍(bèi)。但近(jìn)来腰斩的(de)股价显示，市场对这个(gè)故(gù)事并不再买账，除了资金实力有限(xiàn)公司(sī)外，核心还在其(qí)大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元年的2023年，包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代、中科海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷纷发(fā)产品、量产(chǎn)并大建(jiàn)产(chǎn)能，竞(jìng)争者初露威胁(xié)，赛道已然(rán)开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披(pī)露(lù)的参数和(hé)性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不(bù)相上下，但(dàn)宁(níng)德时代落(luò)地奇瑞车型(xíng)、华语新能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两轮电动车和低速电(diàn)动车领(lǐng)域实(shí)现装车(chē)应用。而传(chuán)艺科技(jì)除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博(bó)新(xīn)能源签(qiān)订(dìng)项(xiàng)目合(hé)作或战略合作协议外(wài)，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户(hù)情况时，公司都(dōu)以“目前订(dìng)单下游运(yùn)用覆(fù)盖储能、低速(sù)电动车及电(diàn)动工具等多个领(lǐng)域”“公司钠(nà)离子电池送样(yàng)后客户的(de)反(fǎn)馈普遍(biàn)较(jiào)为(wèi)良好，并已与(yǔ)多名客(kè)户签订了销售订单(dān)”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电动车(chē)品牌开(kāi)展(zhǎn)送样和合作意向洽谈等(děng)工作”等进行回复。至于具体(tǐ)的(de)客(kè)户名称和(hé)订单金(jīn)额，一直语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产能(néng)落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新能源(yuán)事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发(fā)布数(shù)据则称，到2023年(nián)底，预(yù)计(jì)钠电池产能(néng)将增加至(zhì)21GWh。无论是哪(nǎ)种预测(cè)，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可(kě)预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利用率，钠电池落地(dì)的产能中可以(yǐ)实(shí)现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸(suān)电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠电池(chí)不到5％，后面成(chéng)本(běn)降下来才会有较(jiào)大比例的(de)替代(dài)。”汪奇认为，今年(nián)钠电(diàn)池只(zhǐ)会小批量应用到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却(què)十分自信，其在调研记录中预(yù)测，预计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其(qí)占去了2023年钠电池市场的绝大部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年(nián)1月(yuè)9日投资者关系(xì)活动记(jì)录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前(qián)锂价(jià)飙(biāo)涨的背景下(xià)作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸(suān)锂价(jià)格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一(yī)时(shí)间，锂价(jià)持续下跌会否影响钠电(diàn)池商业化(huà)进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高(gāo)近日就(jiù)表示：“钠电池能够起(qǐ)到(dào)对锂电(diàn)池(chí)的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠(nà)离子(zi)的发展陷入被动。”但(dàn)他也强(qiáng)调(diào)，“钠(nà)离子技术一(yī)定要发展(zhǎn)，因为它是锂离(lí)子电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电建设(shè)成本(běn)接(jiē)近，目(mù)前三(sān)元钠电(diàn)量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒(méi)体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子电池性能(néng)比(bǐ)较接近磷酸铁锂电池(chí)，高能量密度(dù)的也接近(jìn)三元523电池。目前(qián)电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本(běn)大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电(diàn)池(chí)成本基本相当；而(ér)由于锂原料价(jià)格大(dà)幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于(yú)钠电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的(de)空(kōng)间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就告(gào)诉钛媒(méi)体APP，“待产(chǎn)业链完善后，规模量产后钠(nà)离子电池正、负极材料(liào)价(jià)格(gé)可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠(nà)离子电(diàn)池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万(wàn)元/吨，钠离(lí)子电池(chí)的成本优势就依然(rán)存在(zài)，并且随着技术不断发展、产业不(bù)断成(chéng)熟，钠离(lí)子(zi)电池的降本空间有(yǒu)望进一步打开，该(gāi)成本临(lín)界点仍有进一(yī)步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产(chǎn)业(yè)规(guī)模化完成(chéng)后，能(néng)和锂(lǐ)离子电池的成本(běn)拉开差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸(suān)锂价(jià)格在10万左右及以下(xià)时，钠离子电池在(zài)动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺科(kē)技(jì)在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌无(wú)碍钠电池商(shāng)业化进(jìn)程。但随着锂价持(chí)续下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也是必然的。

　　以(yǐ)传(chuán)艺科技为例，其在1月(yuè)9日的调研记录(lù)中曾(céng)表示(shì)，公司钠(nà)电池(chí)定价主(zhǔ)要根据碳酸锂(lǐ)的(de)价格，一般给到客(kè)户的价格(gé)比(bǐ)磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能消(xiāo)化之外(wài)，市场还担(dān)忧(yōu)传艺科(kē)技项(xiàng)目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而(ér)钛媒体(tǐ)APP梳(shū)理其过(guò)往投资履历发现，传(chuán)艺科技(jì)在投资上缺乏(fá)长远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓(wèi)“家(jiā)常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生(shēng)产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄膜线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司(sī)就变更募(mù)资用途，将FPC生产(chǎn)项目(mù)未(wèi)用(yòng)的资金1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘(pán)生产项(xiàng)目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目的实施地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将(jiāng)该项目(mù)的实(shí)施地点(diǎn)变更为重庆(qìng)市合(hé)川区工业园(yuán)区核心区高(gāo)阳路30号，实施(shī)主体则从传艺(yì)科技(jì)变为(wèi)全资(zī)子(zi)公(gōng)司重庆营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项目(mù)（已投入募(mù)资7445.13万(wàn)元），并将(jiāng)该项目剩余资金全(quán)部投(tóu)入(rù)轻薄型键盘生(shēng)产项(xiàng)目的建(jiàn)设，并将后(hòu)者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用(yòng)于年产18万平(píng)方米中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中(zhōng)的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮市经开区凌(líng)波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮市经开区凌波(bō)路(lù)49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又(yòu)将该项目(mù)剩余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于(yú)投入“钠离子电池(chí)制造二(èr)期(qī)5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更(gèng)募(mù)投计划的地点、资金(jīn)乃(nǎi)至项目，直接的(de)后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效(xiào)率低下(xià)以及(jí)建成项目实际效益与预计天差(chà)地别(bié)。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并(bìng)扩产项(xiàng)目(mù)建设期(qī)仅12个月，达产年可实现销售(shòu)收(shōu)入(rù)2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端(duān)印(yìn)制电路板(bǎn)建设项目建设(shè)期也仅12个月(yuè)，预计达产(chǎn)年实现营(yíng)收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了，截(jié)至2022年(nián)12月31日，该项(xiàng)目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去甚远。

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