总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投资(zī)带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资(zī)者多(duō)元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投资带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资(zī)金(jīn)，增强市(shì)场的关(guān)注度(dù)和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平(píng)改革开放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发(fā)展战略的(de)重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度(dù)功能(néng)发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王参数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实(shí)做好各(gè)项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方(fāng)面发(fā)挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为股(gǔ)票市场的(de)基础性风险管特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深(shēn)交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不同(tóng)的(de)市(shì)值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风(fēng)格投资(zī)有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同(tóng)投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华(huá)夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都是(shì)期权合约标(biāo)的(de)。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规(guī)模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的(de)风险管理工具进行方向性投资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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