大家好，简单(dān)看(kàn)一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一(yī)季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代(dài)表的(de)传统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成(c龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思héng)本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还(hái)是(shì)因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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