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　　克里米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克(kè)里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的(de)一个储油设施遭(zāo)到(dào)无人机(jī)袭击(jī)。从网(wǎng)络上曝(pù)光的照片(piàn)可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市市长(zhǎng)米哈伊尔(ěr)·拉兹(zī)沃扎耶夫在(zài)社交(jiāo)媒体上称：“由无人(rén)机袭(xí)击(jī)造成的火灾(zāi)影响(xiǎng)面积(jī)约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和(hé)民用区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮了(le)整(zhěng)个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称(chēng)，目前(qián)还没有(yǒu)任何伤亡报(bào)告，地(dì)方(fāng)政府敦促(cù)人们在消(xiāo)防员(yuán)努力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人(rén)机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一(yī)季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚(wǎn)间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属于上市(shì)公司股东(dōng)的(de)净利润8.5亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着国(guó)内(nèi)餐(cān)饮行业的逐步回(huí)暖(nuǎn)，厨房食品的(de)销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干旱天气(qì)等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料的价格快速上涨，今年(nián)一(yī)季(jì)度公(gōng)司主要原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同推动了厨房(fáng)食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年(nián)末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较上年(nián)增(zēng)加1647家。金龙鱼在(zài)投资者关(guān)系(xì)活(huó)动上(shàng)表(biǎo)示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网(wǎng)络下沉、细分(fēn)产品的专业经(jīng)销商，以及(jí)餐饮渠(qú)道的快速发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生(shēng)产(chǎn)基(jī)地，央厨(chú)杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和(hé)廊坊的(de)央厨(chú)项目也将于年内建成(chéng)投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴(xīng)平(píng)央厨开始供(gōng)应(yīng)学生餐(cān)业(yè)务，多款预制(zhì)菜在(zài)线下及电商(shāng)平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意(yì)到，金龙(lóng)鱼归属于上(shàng)市公司股东的扣(kòu)除(chú)非经常性(xìng)损(sǔn)益的净利润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值操作未完(wán)全满足套期会(huì)计要求的衍(yǎn)生金(jīn)融工具损益(yì)的(de)影(yǐng)响，因此将套期保(bǎo)值业务划定为非经常性损益(yì)，排(pái)除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开展2023年度商(shāng)品期货套期保值业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下属子(zi)公司的生产经营有(yǒu)直接关系(xì)的原料、产品、油(yóu)脂等期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲(sì)料(liào)原料(liào)和(hé)油(yóu)脂科技产品的销量有所增(zēng)长，营(yíng)业(yè)收入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过(guò)程中，公司油(yóu)脂科技(jì)相(xiāng)关产品的利润受到(dào)挤压，导致利润同比有所减少。从(cóng)合(hé)并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年(nián)初余额(é)的5.8亿元增长到了(le)期(qī)末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补了(le)一定(dìng)的利润损失(shī)。

　　记(jì)者还注意到，油(yóu)脂加工企业道道(dào)全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净利润7093万元(yuán)，实现经营活(huó)动产生(shēng)的现金流量净额(é)3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由于产能释放(fàng)、原(yuán)料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利(lì)好因素(sù)影(yǐng)响，道道全迎(yíng)来业(yè)绩修复(fù)时刻。分析人士表示(shì)，道道(dào)全业绩修复有持(chí)续性，预(yù)计(jì)二(èr)季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道(dào)道全(quán)业绩(jì)出现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了(le)企(qǐ)业的加工成本。然(rán)而零售(shòu)终端(duān)的包(bāo)装油价格(gé)上涨幅度却不(bù)及成本上(shàng)涨幅(fú)度，甚至出现卖得(dé)越多(duō)、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油脂加工企业(yè)的盈(yíng)利能力大幅下(xià)降(jiàng)，道道(dào)全也不例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆续释放，海外(wài)到港原料(liào)陆续(xù)增长，带动道道全的包(bāo)装油毛利率(lǜ)逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道全近年(nián)来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今年(nián)一季度取(qǔ)得(dé)阶段性成绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释(shì)放期。今年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地区(qū)餐饮消(xiāo)费回暖势头良好(hǎo)，为道(dào)道(dào)全茂名工厂的投(tóu)产及(jí)产能释(shì)放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度扭亏(kuī)为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原料(liào)价格出现下(xià)降(jiàng)趋势(shì)，缓解公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下(xià)半(bàn)年开始，道道(dào)全所用主要原(yuán)料的国际交易(yì)价格(gé)呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时(shí)间影响，道道全(quán)的(de)主要原(yuán)料综合(hé)采购(gòu)成(chéng)本(běn)随后于2022年(nián)年末回落，2023年(nián)一季度(dù)则进一(yī)步延续(xù)回落趋势(shì)，对其一(yī)季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个(gè)品牌，经(jīng)销商(shāng)总数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北(běi)、华(huá)东、华南等(děng)菜油主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立(lì)生产加工基(jī)地。由于拥有多个(gè)品牌及(jí)多(duō)地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持(chí)有(yǒu)谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复(fù)有一(yī)定持续性(xìng)，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商对道道全今(jī大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃n)年业绩表达正面预期，并预测(cè)其(qí)今年全年营业收(shōu)入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年下(xià)半年高(gāo)位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部分公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来较明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善。

　　对于(yú)行(xíng)业(yè)发(fā)展格局(jú)与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看(kàn)，原材料供给预计(jì)将趋(qū)向于宽松，但天气、能(néng)源及国际政(zhèng)治经济(jì)形势等因素的影响，又给油脂(zhī)、油料市场带来不确定性。包装食用植物油(yóu)是(shì)生活必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随(suí)着消(xiāo)费者健康(kāng)意(yì)识的(de)提高，对(duì)健康、安全、营养的(de)食用(yòng)油需求(qiú)也(yě)将(jiāng)持续(xù)增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)的(de)趋势，品(pǐn)牌差(chà)异化现(xiàn)象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红(hóng)告诉(sù)记(jì)者，在原料供应(yīng)端，大宗农产(chǎn)品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜油原料供应出现了从未有过的多元及宽松局面，包装(zhuāng)油的成本(běn)端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油(yóu)脂油料市场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供需(xū)端(duān)均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然(rán)而(ér)，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅谷银(yín)行(xíng)倒闭引发市(shì)场恐慌及连(lián)锁反应，为全球金融市场(chǎng)的(de)稳定(dìng)性带来了(le)挑战，对整个(gè)商品(pǐn)乃至(zhì)金融市场造成了(le)较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力(lì)从(cóng)进(jìn)口成(chéng)本端为(wèi)油脂油(yóu)料市场(chǎng)形(xíng)成了较大拖(tuō)累。宏(hóng)观与基本面利空出(chū)现共振(zhèn)，不论是油还是粕均显著跌破(pò)此前(qián)振荡区间。虽然市(shì)场并不看(kàn)好油(yóu)粕走势，但如(rú)此凌厉(lì)的跌(diē)势仍(réng)在大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃节奏(zòu)上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年一季度油脂的(de)走势也受到宏观(guān)面影响。另外(wài)，在大量乌克兰及(jí)澳洲(zhōu)廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽进口同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)200多万(wàn)吨(dūn)，原油(yóu)价格不景(jǐng)气带来生柴投料需(xū)求减(jiǎn)少，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油(yóu)的(de)出口(kǒu)潜力(lì)大大(dà)增加。此外，继(jì)续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背景(jǐng)下，国内后期(qī)面临(lín)的菜油供给压力(lì)十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年(nián)以来(lái)，行业(yè)普(pǔ)遍反映，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)不及预期(qī)，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力，国内食(shí)用油需求整(zhěng)体增量空间不大。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高位。随(suí)供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二(èr)季度菜油价格与(yǔ)相关油(yóu)脂价差缩小格局背景下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于(yú)累库(kù)态势。”石丽(lì)红说。

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