总市(shì)值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息(xī)，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市(shì)，是(shì)上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会的指导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的(de)基(jī)础(chǔ)性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期(qī)权产品青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板市场的宽(kuān)基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利于(yú)投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(c青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思hǎng)的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管(guǎn)理规模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出(chū)优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层(céng)面(miàn)的(de)配(pèi)套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸(xī)引(yǐn)力(lì)也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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