5月(yuè)迎来开门红，A股成交(jiāo)额连续2吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗0日保持在1万(wàn)亿以上，市场(chǎng)对于人(rén)工智能、消费、新能源等(děng)板块看法分歧较(jiào)大，截(jié)至(zhì)5月4日，已有(yǒu)多家券商发(fā)布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒、银行关(guān)注度(dù)提升最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共(gòng)计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看(kàn)，机械设备(bèi)行业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工(gōng)智能(néng)/TMT产业出现分(fēn)化，传媒(méi)板块(kuài)关注(zhù)度提(tí)升最为明显，计算(suàn)机板块关注度则快速下降，这也与4月份行情(qíng)走势相互(hù)印证(zhèng)，传媒(méi)板块率先突(tū)破，可(kě)能会成为(wèi)AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮料(liào)、商(shāng)贸零售的关注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博(bó)烧烤和五一(yī)旅(lǚ)游市场的火爆有关(guān)。

　　从各家(jiā)券商推荐的(de)金(jīn)股标的集中(zhōng)度(dù)来看，150多(duō)只金(jīn)股中，有22只金股同时被2家(jiā)及以上的机构共(gòng)同推荐。其(qí)中三只传(chuán)媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底(dǐ)部复苏，2.版(bǎn)号(hào)放开后，新(xīn)产品(pǐn)（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回(huí)看4月(yuè)金股策(cè)略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精(jīng)测电子贡献其(qí)中绝大多数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要(yào)与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现在热门金股上则(zé)表现为(wèi)“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家(jiā)机构(gòu)的金(jīn)股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖(jiào)则出现了10%以(yǐ)上的(de)回(huí)撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构多数持保守看(kàn)法

　　各大(dà)券(quàn)商(shāng)对五月份(fèn)的投资方(fāng)向(xiàng)做(zuò)了预(yù)判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比较保守，建议多看少动，推(tuī)荐较多的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产(chǎn)股的走势(shì)机构有分歧，区(qū)域规划(huà)、券商(shāng)、沪港通、个(gè)股期权(quán)则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美(měi)国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到(dào)10月股票市场的相(xiāng)对(duì)弱势。这有悖(bèi)于现代(dài)投资理论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发(fā)现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均(jūn)现下跌(diē)。如果统计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年(nián)均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺激(包括重大项目的陆续推出(chū)和(hé)开工)不会停止(zhǐ);同时，管(guǎn)理(lǐ)层对(duì)信用风险及(jí)资产(chǎn)价格风险的容忍度正在降低(dī)，但(dàn)在(zài)投资(zī)缺口重(zhòng)回下行通道、通(tōng)胀(zhàng)继续低位徘徊的经济周期(qī)格(gé)局(jú)下(xià)，只(zhǐ)托不举、定(dìng)点发力的(de)“微刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认为(wèi)市场(chǎng)依然维持震荡格局，长期看(kàn)二级市(shì)场估(gū)值体系国(guó)际(jì)化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去(qù)杠(gāng)杆的背景下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负(fù)债，要么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收缩压力，增资本会(huì)带来股票供给(gěi)压力，市场尚(shàng)未走(zǒu)出这(zhè)种(zhǒng)被(bèi)动(d吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗òng)局面的影响。PMI数(shù)据显示(shì)经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望(wàng)经济(jì)会出现持续或(huò)者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味(wèi)着流(liú)动性(xìng)出现主动式改善(shàn);风险偏好受刚性兑付打破预(yù)期影响(xiǎng)仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期增(zēng)加股票供给担忧。总体上仍维持二季度(dù)投资策略观点，谨(jǐn)慎为上，保持(chí)低仓位;相对(duì)来说，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线白马等业绩增长确定(dìng)性高、估(gū)值不高，可以有相对收(shōu)益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场(chǎng)环境(jìng)，一些积极因素正出(chū)现，将给市场(chǎng)带(dài)来一些(xiē)阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观(guān)预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分龙(lóng)头成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮点(diǎn)望提振市(shì)场情绪。从管理层的政策取(qǔ)向来看，短期打(dǎ)破(pò)概率偏低，震荡市特征没(méi)变。短(duǎn)期市场下跌(diē)后5月有些积极因素出(chū)现，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈利(lì)增速(sù)下行确立，并将(jiāng)继(jì)续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场对短期经济(jì)预期偏乐观，而(ér)实际政策(cè)效果(guǒ)难以对(duì)冲来自房地产等领域带来的(de)经济(jì)下行动能，基本面预期很有可能(néng)下(xià)修;再次，改革和结构调(diào)整(zhěng)依然是政策主要目标，政府不托(tuō)底，政策不(bù)全面放松(sōng)的情况(kuàng)下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不利影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦难以(yǐ)改变基本面(miàn)弱平衡(héng)向(xiàng)下(xià)打破的(de)趋势，5月份(fèn)市场仍将继续(xù)维持弱势下跌格局。

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