今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合(hé)作本就是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(du偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法ì)基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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