今年1月，美国(guó)政府债务余额又一次触及法定(dìng)上限，这标志着(zhe)美国再度(dù)陷(xiàn)入债(zhài)务违约(yuē)的(de)风险成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经多次警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)国会不尽早采取行动暂(zàn)停或(huò)提(tí)高债务上限(xiàn)，美国(guó)政府(fǔ)最早可能6月1日(rì)出(chū)现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临(lín)债务违约(yuē)风险、两党就提高债务上(shàng)限(xiàn)进行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在近(jìn)些年似(shì)乎(hū)频频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国(guó)债务和(hé)债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国(guó)债务为(wèi)何不(bù)断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼近上限？

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即政府支(zhī)出在多数(shù)总统任期内都高于其财(cái)政(zhèng)收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债(zhài)务(wù)规模也一直随着政府赤字(zì)的规(guī)模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债(zhài)务在近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口(kǒu)老(lǎo)龄化(huà)导致政府医(yī)疗支出不断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推出的大规模(mó)基建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和(hé)特朗普政(zhèng)府批准了减税政(zhèng)策(cè)之(zhī)后，税收压力(lì)更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和(hé)支出(chū)此(cǐ)消彼长的双重压(yā)力(lì)下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务上(shàng)限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出(chū)现，则最(zuì)早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之(zhī)前，美国并(bìng)没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员提(tí)出(chū)的反对（也有(yǒu)一些议员是为了反对美国(guó)参战），美国国会便(biàn)通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国(guó)将(jiāng)加入第(dì)二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债(zhài)务总(zǒng)额(é)的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进(jìn)行了修(xiū)订，以更改上限金额。从此，提高债(zhài)务(wù)上限就或多或(huò)少地成为了(le)国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统(tǒng)执政期(qī)间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执(zhí)政期间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度(dù)进(jìn)一(yī)步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总统任(rèn)期内更是如(rú)此(cǐ)：在(zài)奥(ào)巴马任期内(nèi)，美(měi)国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普任内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠(guān)疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取(qǔ)消(xiāo)美国政府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政府(fǔ)大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次提高债(zhài)务上限，美国债务(wù)上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在的31.4万(wàn)亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的举债的(de)最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国(guó)财(cái)政部借(jiè)款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高债务上(shàng)限，否则白宫无(wú)权继(jì)续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑(huò)，美国政府为(wèi)什么要“自我(wǒ)限制”，不能(néng)直(zhí)接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的(de)举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时(shí)对其美国(guó)政府的债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作为手握美(měi)元霸权的(de)超(chāo)级大(dà)国，本(běn)身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度(dù)、过度(dù)举债，将会(huì)导致美(měi)元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信(xìn)用将(jiāng)受到(dào)损害，原有(yǒu)债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务(wù)上限”这(zhè)一(yī)内(nèi)控(kòng)举(jǔ)措(cuò)，才能(néng)维持美国(guó)政府(fǔ)的偿付(fù)信用(yòng)，保证(zhèng)美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权人的一种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日本是美(měi)国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上(shàng)调(diào)的美国债务上限，为什(shén)么在现(xiàn)在会陷入(rù)无法上(shàng)调(diào)的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不(bù)会(huì)对此进行过于(yú)激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美国党派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政治(zhì)武器，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在(zài)当下美国两(liǎng)党分别(bié)占(zhàn)据两院多数席位的分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党(dǎng)占据参议院(yuàn)多数，而共和(hé)党(dǎng)占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需(xū)要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正(zhèng)试图利用(yòng)债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他(tā)先(xiān)同(tóng)意削减开支，再(zài)谈(tán)提高债务(wù)上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为应无条件提(tí)高(gāo)债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜(bài)登和国会领袖们(men)在周二仍(réng)无法取得突破(pò)性进展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜登(dēng)已(yǐ)经计划于本周三前往(wǎng)日(rì)本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜登和两(liǎng)党(dǎng)领袖谈判(pàn)的时间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多年前(qián)，美国也曾上(shàng)演(yǎn)过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈(tán)判最后一刻(kè)，才就债务上限达成(chéng)协(xié)议(yì)，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场(chǎng)债务(wù)违约灾难(nán)。奥(ào)巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协，同意(yì)在十年(nián)内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发了全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首(shǒu)次(cì)下调美国(guó)的主权信(xìn)用评级(jí)。这使得美国面(miàn)临更高的借贷成本——美国第二(èr)年的(de)借贷成本上升(shēng)了13亿美(měi)元，并(bìng)在之(zhī)后数年(nián)继(jì)续上(shàng)涨，基(jī)本上(shàng)抵消(xiāo)了(le)当时(shí)两(liǎng)党谈判(pàn)中(zhōng)的一些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累美国(guó)的(de)经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库(kù)经(jīng)济(jì)政策研究所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处(chù)于相当低迷(mí)的经济中(zhōng)，并且正(zhèng)处(chù)于从(cóng)大衰退中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过(guò)了应(yīng)有的时(shí)间……在接下(xià)来的(de)六七(qī)年里，美国政府没有提供真正有价值的公(gōng)共产品(pǐn)和服务，因(yīn)为它们（财(cái)政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多(duō)人看作2011 年债务上限危机(jī)的(de)翻版：美(měi)国(guó)国会(huì)面临类似(shì)的分(fēn)裂(liè)局面，美(měi)国经济也正(zhèng)处于类似的衰(shuāi)退环(huán)境之中。即(jí)便美国(guó)两(liǎng)党能(néng)够(gòu)重演(yǎn)2011年的(de)戏码，在(zài)最(zuì)后关(guān)头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再次重演(yǎn)。

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