5月迎来开门红(hóng)，A股成交额(é)连(lián)续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工(gōng)智能(néng)、消费(fèi)、新能(néng)源(yuán)等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度提升最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日，15家券(quàn)商共计推(tuī)荐了(le)154只金股，从(cóng)行业(yè)来看，机械(xiè)设备(bèi)行(xíng)业板块暂时是5月机构人气最(zuì)高(gāo)的板(bǎn)块，占比(bǐ)接(jiē)近(jìn)1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定程度(dù)与(yǔ)中特估(gū)概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明显(xiǎn)，计算机(jī)板块(kuài)关(guān)注度则快速(sù)下降，这也与(yǔ)4月份行(xíng)情(qíng)走势相互印(yìn)证，传(chuán)媒(méi)板块(kuài)率先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游市(shì)场的火爆有(yǒu)关(guān)。

　　从各家券商推荐的金(jīn)股标的(de)集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被(bèi)2家及(jí)以(yǐ)上(shàng)的(de)机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒(méi)股同时(shí)获得3家以(yǐ)上机(jī)构推(tuī)荐，分(fēn)别是三七互(hù)娱、腾(téng)讯控股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股(gǔ)成(chéng)绩回(huí)顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现(xiàn)，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电(diàn)子(zi)贡献(xiàn)其中绝大多(duō)数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策略盈(yíng)利，收益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主要与大盘(pán)行(xíng)情(qíng)的撕裂(liè)有关。

　　这种(zhǒng)极(jí)端行情的演绎体现在热(rè)门金股(gǔ)上则(zé)表(biǎo)现为“全(quán)军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金(jīn)股中仅宁德时代(dài)涨幅(fú)为正，腾讯(xùn)控股(gǔ)、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的(de)回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60%，为4月涨幅最高(gāo)的(de)金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多数(shù)持保守看法

　　各大券商对五月份的(de)投资(zī)方向(xiàng)做(zuò)了预(yù)判，综合多家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多(duō)的行业是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有分歧(qí)，区域规划、券商、沪(hù)港通、个股(gǔ)期权则(zé)因(yīn)有事件驱(2016年是什么年qū)动所以(yǐ)有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投(tóu)资的(de)一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是每年(nián)5月到10月股(gǔ)票(piào)市场的相对弱势。这(zhè)有(yǒu)悖于现(xiàn)代投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统(tǒng)计(jì)5、6两个月的(de)市(shì)场表现，则(zé)四年均报(bào)下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺(cì)激(包括重大项目的陆续(xù)推出和开工)不会停止;同(tóng)时(shí)，管理层对信用风险及资产价格风(fēng)险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期(qī)格(gé)局下，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转(zhuǎn)市(shì)场有底无(wú)高(gāo)度的现状。

　　申万策略认(rèn)为市(shì)场依然维持震荡格局，长期看(kàn)二级市场估值体系(xì)国际化(huà)是趋(qū)势，优(yōu)质(zhì)成长有望(wàng)迎来(lái)深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红(2016年是什么年hóng)利(lì)释放非常(cháng)值得期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背(bèi)景(jǐng)下，要么减少负(fù)债，要(yào)么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收缩(suō)压力，增资本(běn)会(huì)带来股票供(gōng)给压力(lì)，市场尚未走出这(zhè)种被动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济(jì)下行压力(lì)暂(zàn)时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续或者(zhě)大幅改善;资金利率的回(huí)落是(shì)衰(shuāi)退性(xìng)的，不意(yì)味着流动性出(chū)现主动(dòng)式(shì)改(gǎi)善;风险偏好受(shòu)刚性兑(duì)付(fù)打破预期影响仍难(nán)以出现改(gǎi)善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担(dān)忧。总(zǒng)体上(shàng)仍(réng)维持二季度投资策(cè)略观点(diǎn)，谨慎为(wèi)上(shàng)，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股(gǔ)如(rú)医药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食品饮料等一线白马等业绩(jì)增长确定性高、估(gū)值不高，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食(shí)品(pǐn)饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市场环境(jìng)，一些积(jī)极因(yīn)素(sù)正出现(xiàn)，将给市场(chǎng)带(dài)来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维(wéi)仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政策性(xìng)、事件性亮(liàng)点望提振市场(chǎng)情(qíng)绪。从管理层的政策取向来看(kàn)，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡市(shì)特征没变。短期市场(chǎng)下跌(diē)后5月2016年是什么年有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增速下行(xíng)确立(lì)，并将继续;其次，前期小(xiǎo)批多(duō)次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难以对冲来自房地产(chǎn)等领域带(dài)来的经济下行动能，基本面预期很有可能下修(xiū);再(zài)次(cì)，改(gǎi)革(gé)和结构调(diào)整依然是(shì)政策主要目标，政(zhèng)府不托底，政策不全面放(fàng)松的情况(kuàng)下，房地(dì)产风险发(fā)酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监(jiān)管部门的维稳措(cuò)施(shī)亦(yì)难以改(gǎi)变基本(běn)面弱平(píng)衡(héng)向下打破的(de)趋势，5月份(fèn)市(shì)场仍将继(jì)续(xù)维持弱势下跌格局(jú)。

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