财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确(黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗què)主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的(de)基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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