本周，沪综指3400点关口之前(qián)虚晃一(yī)枪，以连跌6天的(de)逼空形态洗盘(pán)，兔(tù)年收(shōu)益消耗殆尽。乐观来看，A股下四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思行(xíng)更(gèng)多是受中概股(gǔ)拖累，后(hòu)市下跌空间不(bù)大。

　　中概股下跌拖累A股急挫

　　截至周四(sì)，兔年股市走过(guò)3个(gè)月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了”之叹。其(qí)实，4月下旬行情(qíng)看似疾风(fēng)骤雨，大盘较(jiào)4月18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘(yuán)何急跌？或是外围(wéi)股市(shì)下(xià)跌的风(fēng)险输入。作为同股同权的(de)两地上(shàng)市指数(shù)，恒生AH股A指数和H指(zhǐ)数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股(gǔ)市排行(xíng)榜数(shù)据显示，截至周(zhōu)四，香港中企指(zhǐ)数(shù)和恒生指数过去3个(gè)月(yuè)表现(xiàn)为(wèi)全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指数周二(èr)盘中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表现低(dī)迷，主因是(shì)美联储加(jiā)息(xī)在即(jí)，市场避险情(qíng)绪上升，国际资金从新兴市场撤离。瑞(ruì)士(shì)瑞联银行日前将中(zhōng)国股票评级从高配下(xià)调为(wèi)中性。从宏(hóng)观面看(kàn)，今年(nián)首季，美(měi)国GDP年(nián)化环比增长1.1％，较上(shàng)季放缓1.5个百(bǎi)分点。剔除食品和能源的(de)核心(xīn)PCE物(wù)价指数(shù)首(shǒu)季上升(shēng)4.9％，去年四季(jì)度为(wèi)4.4％。两大数据预示着美国滞胀隐忧(yōu)未减，加息(xī)势在必行(xíng)。英为财情的美联储(chǔ)利(lì)率观测器最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，5月(yuè)4日加息(xī)25个基点至(zhì)5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀(zhàng)风(fēng)险显现，美国对策是：以1930年大萧条以(yǐ)来最快速(sù)度紧缩货币供(gōng)应。美(měi)国3月M2货币供应(yīng)量(liàng)（未经(jīng)季节性调整）为20.7万亿(yì)美元，同比下(xià)降4.05％，为历史最大降幅，且(qiě)是(shì)连(lián)续第四(sì)个月收缩。美(měi)联储加息导(dǎo)致金融资产(chǎn)盈利缩水(shuǐ)，四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思缩表(biǎo)则令(lìng)流动性折价效(xiào)应加剧(jù)，在全球(qiú)金融市场催生戴维(wéi)斯(sī)双(shuāng)杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个(gè)股

　　美国银(yín)行业(yè)又一(yī)张骨牌崩(bēng)塌！第一共和(hé)银(yín)行(xíng)股价周(zhōu)三盘中最(zuì)四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思多下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对应的总市值(zhí)为8.86亿(yì)美元），较2021年11月的历史峰值(zhí)缩水(shuǐ)约97.85％。截至一季度末，其(qí)实际存款(kuǎn)较去年末减少约1020亿美(měi)元，缩水约57.8％。全球银行业(yè)危机频现，让A股机构不再(zài)抱团银行股，银行部(bù)分(fēn)龙(lóng)头股招行等承压(yā)，相较而言，工商银行兔年以来表(biǎo)现抢眼，A股股价上涨(zhǎng)9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股价兔年颓势，一是二者虎年最后3个月(yuè)股价大涨，涨(zhǎng)幅透支了盈利增速；二是“中(zhōng)国特色(sè)估值体系(xì)”开始风行(xíng)，市场(chǎng)风格转(zhuǎn)换。但(dàn)二者(zhě)市净率远高(gāo)于行业均值，难(nán)以赋(fù)予中特估概念中的(de)回购预(yù)期。

　　通达(dá)信数据显示，中字(zì)头指数(shù)年内上涨11％，强(qiáng)于同期上涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年K线已(yǐ)是五连阳。其市盈率和(hé)市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估(gū)值洼地，而沪深京三市(shì)A股的(de)市盈率和市净率中位(wèi)数(shù)分(fēn)别(bié)为(wèi)49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看，让(ràng)央企(qǐ)国企估值回归(guī)市场均值(zhí)，已是(shì)国家资本新战略。国家(jiā)外(wài)汇(huì)局日前(qián)表(biǎo)示：“无(wú)论从市盈率(lǜ)还是市(shì)净率等指标看，当前(qián)A股(gǔ)的估(gū)值(zhí)相对偏低。”类(lèi)似表态无疑是为中字头(tóu)股票(piào)点赞。

　　典型个股是，当前总市(shì)值(zhí)取代贵(guì)州茅(máo)台成为市(shì)值“一哥(gē)”的中国移动(dòng)，流通小(xiǎo)盘+次新+绩优概(gài)念让(ràng)其(qí)成为(wèi)中(zhōng)特估(gū)龙头。

　　五月预期下(xià)跌(diē)空间不大

　　股市“红(hóng)五月”之(zhī)说，源自(zì)井喷式(shì)牛市带来的财(cái)富记忆(yì)。1992年5月21日(rì)，上交所放(fàng)开(kāi)15只股票的涨跌幅(fú)限制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月(yuè)19日，沪指(zhǐ)大涨4.64％，科技股主(zhǔ)导的行情拉(lā)开序幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和5月份(fèn)上涨的年份(fèn)分别为18次和17次，二者(zhě)同时上涨的年份有11次(cì)。自2008年至去年的15年(nián)里，红(hóng)五月出现7次(cì)，占比为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份这个风向标已不太灵光。相比(bǐ)之下，自从2008年以来，沪(hù)综(zōng)指(zhǐ)4月(yuè)飘(piāo)红(hóng)5次(cì)，除了(le)2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率不(bù)低(dī)。

　　以科技(jì)股(gǔ)为主题的红五月行情能否(fǒu)再现(xiàn)？关(guān)键在要看两点：一是年内上涨逾53％的互联(lián)网指数(shù)能(néng)否维持强势(shì)行(xíng)情。二是作为A股第二大行业(yè)指数，电气设备板块能否企稳(wěn)。该(gāi)指数年内跌(diē)幅为4％，总市值(zhí)跌至5.48万亿元(yuán)，较历史峰值缩水(shuǐ)35.5％，占全(quán)市场(chǎng)权重(zhòng)降低6.52％。不过，龙头宁德时(shí)代首季(jì)盈利(lì)增长5.58倍，周四收盘较周三(sān)低位(wèi)上涨一成，或是否极泰来(lái)。

　　进入(rù)4月以来，沪深两市(shì)单日成交始(shǐ)终维(wéi)持在(zài)万亿(yì)元之上，市场人气并未退(tuì)潮，只是风格轮(lún)换在加速。鉴于大(dà)盘重(zhòng)新回到W形整理(lǐ)格局，后市(shì)即使(shǐ)考验3200点附近的半年线和(hé)年线关口，下(xià)跌空间亦不大。

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