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　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队(duì)所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络(luò)上曝光的照片可以看(kàn)到(dào)，袭(xí)击导(dǎo)致储油设施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人机(jī)袭击造成(chéng)的火灾(zāi)影响面积(jī)约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和(hé)民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的多段视频显(xiǎn)示，一(yī)场大火照亮了整(zhěng)个(gè)夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡(wáng)报告，地方政(zhèng)府敦促人(rén)们在消防(fáng)员(yuán)努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭击，其中一(yī)架(jià)无人机被俄(é)军摧毁，另一架无人机(jī)在港口(kǒu)外爆(bào)炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入610亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润8.5亿元，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内(nèi)，随(suí)着国内餐饮行(xíng)业(yè)的逐步回暖，厨房食品的销量较去年同(tóng)期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一(yī)季度受南美干旱(hàn)天(tiān)气等(děng)因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料(liào)的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原材料(liào)成本低(dī)于去(qù)年(nián)同期。销量上(shàng)涨和毛利率提(tí)升共同推动(dòng)了厨房食品的(de)利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙鱼(yú)在投(tóu)资者关系活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网(wǎng)络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及(jí)餐饮渠道的快(kuài)速(sù)发展带来(lái)的经销商增长(zhǎng)。

　　产能(néng)方面，金龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个已投产生(shēng)产基地，央厨(chú)杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基(jī)地已(yǐ)投(tóu)产(chǎn)，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊(fāng)的(de)央(yāng)厨项目也(yě)将于年内(nèi)建(jiàn)成(chéng)投产。目前(qián)，河(hé)南周口和(hé)陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生餐(cān)业务，多款预制(zhì)菜在线下及电商平(píng)台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到(dào)，金(jīn)龙鱼归属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)扣除非经常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保(bǎo)值(zhí)操作未(wèi)完全满(mǎn)足套期会计要求的(de)衍生(shēng)金融(róng)工具损益的影(yǐng)响，因此将套期保值业务划定为(wèi)非经常(cháng)性损益，排除(chú)在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年(nián)度(dù)商(shāng)品(pǐn)期(qī)货套期保值业(yè)务(wù)的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内市场交易的与公(gōng)司及下属子公司的生(shēng)产经营有(yǒu)直接关系的原料(liào)、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度(dù)，饲料原(yuán)料和油(yóu)脂科技产(chǎn)品的销量有所增长，营(yíng)业收入(rù)同比(bǐ)上涨，但是在行情下(xià)跌(diē)的过程中(zhōng)，公(gōng)司油脂(zhī)科技相关产品的利(lì)润受到挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合并资产负债表中可以看(kàn)出，衍(yǎn)生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万(wàn)元，实现经(jīng)营(yíng)活动产生的(de)现(xiàn)金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟随同(tóng)步转正(zhèng)。由(yóu)于产能释放、原(yuán)料回(huí)落、消费复苏、推出新(xīn)品等(děng)利好(hǎo)因素(sù)影响，道(dào)道(dào)全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析(xī)人士表示，道(dào)道(dào)全(quán)业绩修复有持(chí)续性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这(zhè)大(dà)大抬(tái)升了企(qǐ)业(yè)的加工成(chéng)本。然(rán)而零售终端的包装油价(jià)格上涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出(chū)现卖得越多、亏得越(yuè)多的(de)情况，这导致油脂(zhī)加工(gōng)企业(yè)的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道(一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排dào)道全新建产能陆(lù)续释放，海(hǎi)外到(dào)港原料陆续增(zēng)长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包装油毛利(lì)率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道(dào)全近年来主推旗(qí)下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设，并于(yú)今年一季度取(qǔ)得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建(jiàn)成投(tóu)产，此后(hòu)产(chǎn)能处于(yú)爬坡释放期。今年以来，广东大(dà)力发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道道全(quán)还(hái)表示，今年一(yī)季度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是(shì)主要原(yuán)料价格出现(xiàn)下(xià)降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年(nián)开(kāi)始，道道全所用主要(yào)原料的国际交易价格(gé)呈现出回落(luò)走势，受船期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时间(jiān)影响，道道全的主要原料(liào)综合采购成(chéng)本(běn)随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季(jì)度(dù)则进一步延续回(huí)落趋势(shì)，对(duì)其一季度实现(xiàn)扭亏(kuī)为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消(xiāo)费区域，并在(zài)岳阳(yáng)、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工(gōng)厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为道道全(quán)今年业绩修(xiū)复的两大驱动(dòng)因子。对(duì)于今年(nián)的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对(duì)道道(dào)全今年业(yè)绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今年全(quán)年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料(liào)价格自2022年下半年高(gāo)位回(huí)落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明显改善(shàn)。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势，道(dào)道(dào)全认(rèn)为(wèi)，2023年，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给预(yù)计将趋向于宽松，但天气(qì)、能源及国际政治经济形势等(děng)因素(sù)的影响，又给油(yóu)脂、油料市(shì)场(chǎng)带来(lái)不确定性。包装食用植物(wù)油是生活必(bì)需消费品，市场空间(jiān)广阔。随着消费者健康意识(shí)的提高(gāo)，对健(jiàn)康、安(ān)全、营(yíng)养的食用油需求也(yě)将持(chí)续增加，未来品(pǐn)牌化、高端化将是(shì)行业(yè)发展的趋势，品牌差异化现象(xiàng)也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原(yuán)料供应(yīng)出(chū)现了从未有过的多元及宽(kuān)松局面(miàn)，包装油的(de)成(chéng)本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油(yóu)脂油(yóu)料(liào)市(shì)场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端(duān)均(jūn)有不确定(dìng)性，盘(pán)面整体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌(huāng)及(jí)连锁(suǒ)反(fǎn)应，为(wèi)全球金融市(shì)场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至金融(róng)市场造成(chéng)了(le)较大冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从进口成本端(duān)为油(yóu)脂(zhī)油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不(bù)论是油还是粕(pò)均显著跌破(pò)此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超(chāo)出(chū)了(le)市场(chǎng)预期(qī)。”石(shí)丽红(hóng)说。

　　也(yě)有(yǒu)行业人士(shì)认为，今年(nián)一季度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影(yǐng)响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的(de)冲击下(xià)，今年欧(ōu)洲菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨(dūn)，原油价格不景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口潜(qián)力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄罗斯(sī)菜油大部(bù)分(fēn)依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜(cài)籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压力(lì)十分(fēn)明(míng)显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍(biàn)反映，油脂(zhī)消费复(fù)苏不(bù)及预期，包装油需求乏力，国内食用油(yóu)需求整体增量空间不大。要想拿到更多(duō)市(shì)场(chǎng)份额，不同油(yóu)种(zhǒng)之间、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于(yú)低位，终(zhōng)端库存处(chù)于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步(bù)起(qǐ)量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小格(gé)局(jú)背景下，菜(cài)油(yóu)需求或起(qǐ)量，但中短期仍(réng)处于累库(kù)态势。”石丽(lì)红(hóng)说。

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