自4月下(xià)旬高(gāo)点回(huí)调(diào)接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内资金在科创板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及其(qí)关(guān)联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票(piào)ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除(chú)了(le)科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持(chí)续吸(xī)引场内资金的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资金净(jìng)流入榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基(jī)金加速布局科创板(bǎn)、半导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场对上述板块(kuài)投(tóu)资价(jià)值的认可。经(jīng)过前(qián)期调整，这两大板块性价比(bǐ)也(yě)在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的(de)工具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的特征，最近一个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一个月时间，主要(yào)跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除(chú)此之(zhī)外(wài)，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元(yuán)，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资金(jīn)净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资(zī)金持续流入(rù)科创板相关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年(nián)初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算(suàn)机等科(kē)创板的(de)核心权重行(xíng)业持续获(huò)得资(zī)金青睐(lài)，一方面源于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为(wèi)市场(chǎng)关(guān)注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着(zhe)半导体下(xià)行(xíng)周(zhōu)期拐点(diǎn)临(lín)近，业(yè)绩边际改善的(de)预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板块业(yè)绩变化来(lái)看(kàn)，电子、计算(suàn)机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年(nián)盈利和(hé)收(shōu)入预(yù)期增速保持在较(jiào)高水平，相比过去(qù)明显改善，与此(cǐ)同时新能源板块(kuài)的(de)增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整(zhěng)体较高(gāo)的盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一步分析指出，整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季度(dù)的(de)利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的(de)一(yī)致预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优(yōu)势(shì)，配置性价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较(jiào)低(dī)水平(píng)，同时盈(yíng)利(lì)估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都(dōu)是(shì)优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并(bìng)持(chí)有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三(sān)名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公布外(wài)汇法(fǎ)法令修正案，将先进(jìn)芯(xīn)片制造设备等23个品类追(zhuī)加列(liè)入出(chū)口管理的(de)管制对象，上述修正案在经(jīng)过2个月(yuè)的公(gōng)告(gào)期(qī)后，并将于(yú)7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速(sù)的预期，半导体板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场(chǎng)少数逆势飘红的(de)板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前段时间半导体(tǐ)板块回调，资(zī)金(jīn)也在加(jiā)速(sù)抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体(tǐ)或(huò)是芯片指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)202亿(yì)元。其中，国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入(rù)也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行业(y齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式è)走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段(duàn)或已接近(jìn)行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相较于(yú)其他半导体产业链环节(jié)，具(jù)备较强的大宗商品属性，国际龙头会在下(xià)游(yóu)新兴需求(qiú)诞生时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业进入供(gōng)过于(yú)求(qiú)周(zhōu)期，各厂商则(zé)会通过降价进行库存去化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配(pèi)使得存(cún)储行业(yè)具有较强的周期(qī)性。

　　国泰基金(jīn)称(chēng)，回顾历(lì)史(shǐ)上存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数(shù)据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎(yíng)来存(cún)储(chǔ)芯片行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对(duì)于(yú)算力以(yǐ)及(jí)存储的爆发性需求(qiú)由产业链下游(yóu)传导到上(shàng)游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯(xīn)片板块有(yǒu)望在(zài)今(jīn)年(nián)下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投(tóu)资(zī)者需要警(jǐng)惕国际(jì)局势以及通胀带(dài)来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的(de)投资机会需要看到(dào)真正的业绩触底(dǐ)、拐点出(chū)现，以及一些真正(zhèng)的创新(xīn)落地。预计(jì)半(bàn)导(dǎo)体和消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释放出来，下半年硬科技(jì)的投资机会(huì)更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇(yǔ)也倾向判(pàn)断，半导体产业链正(zhèng)处于供(gōng)给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩(suō)产(chǎn)业链(liàn)齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎来库存加(jiā)速出(chū)清，营收(shōu)和利(lì)润迎来拐点(diǎn)。

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