今年(nián)以来，美股科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位业内人士(shì)表示，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的(de)大发展(zhǎn)。当前，全球产(chǎn)业界和资本市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有(yǒu)一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在(zài)第27位和第35位(wèi)，其余悉数(shù)为美股科技主题(tí)产品。

　　具(jù)体来看，广发全球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产(chǎn)品。从其一(yī)季度重仓持股情况(kuàng)来(lái)看该产品主投美(měi)股科技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股(gǔ)股(gǔ)票分别(bié)为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和超(chāo)威(wēi)半导(dǎo)体(tǐ)，其中微软持仓数量相(xiāng)较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技(jì)先锋以30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其后(hòu)，一(yī)季度该产品(pǐn)重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只美(měi)股科技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇(huì)等逾(yú)20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十(shí)大重仓股中占比较(jiào)高的多是美股科技股，另一(yī)部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权(quán)重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受(shòu)益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发(fā)的人工智(zhì)能热潮(cháo)推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前(qián)20大权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看(kàn)到有(yǒu)很多(duō)和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也(yě)都是由(yóu)这些(xiē)公司掀起和(hé)推(tuī)动的，这(zhè)类人工智(zhì)能股贡献了纳(nà)斯达克100指数(shù)约50％的涨幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工(gōng)智能的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发了科技股的(de)全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因(yīn)为二季度营(yíng)收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西收益(yì)亮眼，主要(yào)还(hái)是受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指数(shù)今(jīn)年以来(lái)的涨幅(fú)都接(jiē)近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括(kuò)了美股绝(jué)大多(duō)数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估值(zhí)提升

　　看好长(zhǎng)期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月(yuè)23日(rì)美国三大(dà)股指全(quán)线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只(zhǐ)大(dà)型科(kē)技(jì)股普跌(diē)；而到(dào)了5月24日(rì)，除道(dào)指下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开(kāi)始回调，其(qí)中英伟(wěi)达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也(yě)创下历(lì)史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科(kē)技股震荡(dàng)上(shàng)涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块同时(shí)受到有利因(yīn)素以及(jí)不利因(yīn)素影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股近期正(zhèng)经历(lì)着债务上(shàng)限(xiàn)谈判和美联储(chǔ)加息政(zhèng)策博弈(yì)带来的(de)不确(què)定担忧(yōu)，市(shì)场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和(hé)众议院共和党人在最后一刻通(tōng)过提高债务上限和削减(jiǎn)赤字(zì)的(de)法(fǎ)案，勉(miǎn)强避免了(le)一场灾(zāi)难，但由此产生的(de)紧张局势引(yǐn)发全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美(měi)国作为全球第(dì)一大(dà)经(jīng)济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于(yú)未来暂停加(jiā)息以及(jí)可能的降息均存在(zài)分歧，对(duì)美股(gǔ)短(duǎn)期(qī)走势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念(niàn)以及算力应用对(duì)相关(guān)软硬(yìng)件(jiàn)科技公司营(yíng)收的(de)提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都(dōu)是(shì)积极(jí)的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处(chù)理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二(èr)季度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季度净利润(rùn)均出(chū)现(xiàn)不(bù)同(tóng)程度的下滑，除微软外(wài)其(qí)余四(sì)家巨头业绩(jì)均(jūn)低于预期。来(lái)自于(yú)宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问(wèn)题是(shì)科(kē)技(jì)股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏(hóng)观压(yā)力(lì)，积(jī)极通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提升(shēng)盈利(lì)能(néng)力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周(zhōu)期的最强劲武器。”国(guó)泰基金举例，自微(wēi)软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速(sù)成为(wèi)全(quán)球资(zī)本瞩目(mù)的焦点，相(xiāng)关公司股(gǔ)价(jià)均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信科(kē)技(jì)企业巨头们已通过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚积薄发能力(lì)，从而有望(wàng)在中(zhōng)长期持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认为，目前美股科(kē)技股汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未(wèi)来几个(gè)季度AI技术和产品的推(tuī)广能否为这(zhè)些(xiē)公司打开(kāi)新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的(de)提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时(shí)基金万琼(qióng)表示，科(kē)技板块代表(biǎo)人类未来发(fā)展的方(fāng)向，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国(guó)科技(jì)公司又是引(yǐn)领全球科技的发展，美股科(kē)技板块还是具有很(hěn)好(hǎo)的(de)长期投(tóu)资价值。投(tóu)资者可以考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意的风险，包括货(huò)币政策的走向(xiàng)、银行危机的(de)后续等(děng)。投资(zī)者应根妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西据自身的风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持(chí)长期(qī)投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金(jīn)融市(shì)场，纳指与A股各类市(shì)场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大(dà)部分(fēn)投资(zī)者看好(hǎo)美股科技(jì)股(gǔ)、生物(wù)制药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代(dài)表(biǎo)性(xìng)更好，更符合(hé)美股(gǔ)的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会(huì)，建议投资者(zhě)结合自身风险承受(shòu)能力，可以(yǐ)考虑定投的方式参(cān)与，或许是一种体验更好的方式。”

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