近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工具发嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思行定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披(pī)露，近期(qī)在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争生态(tài)。

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