近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，社日节是什么节日 社日节是农历几月初几每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市(s社日节是什么节日 社日节是农历几月初几hì)等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发(fā)行定价严(yán)重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未按照(zhào)发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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