金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示日(rì)本可能正(zhèng)接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来(lái)最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为(wèi)日本(běn)股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分(fēn)原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉(lú)。日(rì)本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿根号20等于多少 化简 根号怎么算日(rì)元(yuán)，增(zēng)至美国著名投(tóu)资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润在根号20等于多少 化简 根号怎么算短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了(le)巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观(guān)在研报(bào)中指出在过去的三十年中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会(huì)撤离世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济(jì)的边际(jì)变(biàn)化(huà)值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全(quán)球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不可(kě)避(bì)免(miǎn)，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回(huí)购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热潮。

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