财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块(kuài)没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓(自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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