总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资(zī)带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关(guān)于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断世界上哪个国家女人最开世界上哪个国家女人最开放放提升服(fú)务实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发(fā)展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设具(jù)有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对世界上哪个国家女人最开放科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场(chǎng)各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同的(de)市(shì)值的(de)公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名(míng)。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数(shù)跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成(chéng)为(wèi)合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具(jù)备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可(kě)以借助相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行(xíng)方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥(huī)上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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