自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场(chǎng)内资金在科创板投资(zī)上(shàng)采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸(xī)引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯(xīn)片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单(dān)前三名。

　　在业内(nèi)人士(shì)看来(lái)，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速布(bù)局科创(chuàng)板、半导体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市(shì)场对上(shàng)述(shù)板块投资价值的认可。经(jīng)过(guò)前期调整，这两大(dà)板块性价比(bǐ)也在(zài)逐(zhú)渐提(tí)升(shēng)。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资(zī)的特征，最近一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之(zhī)外，易方达(dá)科创50ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资金净(jìng)流(liú)入也均在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，场(chǎng)内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅(jǐn)500亿(yì)元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)等科创板的核心权重行业(yè)持续(xù)获得(dé)资金青睐(lài)，一方面源于(yú)一(yī)季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市(shì)场关注焦点，另一方(fāng)面随着半(bàn)导体下行(xíng)周期拐点临近，业绩边(biān)际改善的(de)预期吸(xī)引资(zī)金切换(huàn)赛道(dào)。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核(hé)心板(bǎn)块业绩变(biàn)化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利和收入预期增速保持(chí)在较高水(shuǐ)平，相(xiāng)比过去明显改善(shàn)，与此同时新能源板块(kuài)的增(zēng)速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的利润增速(sù)相对较(jiào)高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利(lì)润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性(xìng)价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同时盈利估值匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截(jié)至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英也(yě)看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以享受行业和(hé)公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三名(míng)

　　最近(jìn)一(yī)段时间，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日香港名媛是做什么的本经济产业省公布外汇法法(fǎ)令修(xiū)正案，将先进芯片(piàn)制(zhì)造设备等23个品类追加列(liè)入出(chū)口管理的(de)管(guǎn)制对(duì)象，上述修正案在经过(guò)2个月的公(gōng)告期(qī)后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国(guó)产替代(dài)加速的预期，半导体板(bǎn)块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少(shǎo)数逆势(shì)飘红的(de)板(bǎn)块之一。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上(shàng)，随(suí)着前段时间半导(dǎo)体板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入(rù)也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元。上述3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展望未来(lái)半(bàn)导体行业走势，国泰(tài)基金认为，存储(chǔ)芯(xīn)片自(zì)2022年四季度至(z香港名媛是做什么的hì)2023年一季度价(jià)格持续下探之后，当(dāng)前(qián)阶段或已(yǐ)接近(jìn)行(xíng)业底部(bù)。

　　存储芯(xīn)片行(xíng)业周期相较于其他半(bàn)导(dǎo)体产业链(liàn)环节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商(shāng)品属性，国(guó)际龙头会在下游(yóu)新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能(néng)。而当(dāng)扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通(tōng)过(guò)降价进(jìn)行库存去化。供给与需求(qiú)的错配(pèi)使得存储(chǔ)行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的(de)周期走(zǒu)势，结(jié)合(hé)2022年四季(jì)度行业龙头营收数据，营收(shōu)增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片当(dāng)前(qián)处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎来存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片行业(yè)周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆(bào)发，对于算(suàn)力(lì)以及(jí)存(cún)储的爆发性(xìng)需求由产业(yè)链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠加近两个季度(dù)量价持续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有望在今年下半年(nián)迎来反弹香港名媛是做什么的。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理(lǐ)刘扬(yáng)则表(biǎo)示，硬科技的投资机会(huì)需要(yào)看(kàn)到(dào)真正的(de)业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费(fèi)电子大概率(lǜ)在二季(jì)度及二季度以后触底，当行业(yè)周期(qī)触底，科技创新蓄(xù)能才能(néng)真正(zhèng)地释(shì)放出来，下半年(nián)硬(yìng)科(kē)技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国(guó)证(zhèng)半导体(tǐ)芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断，半(bàn)导体产业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价(jià)格下行压(yā)力逐步减轻(qīng)，行业有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来库存加速出(chū)清，营收和(hé)利润迎来(lái)拐点。

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