近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么(me)信(xìn)号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗(qí)下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另(lìng)一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提(tí)供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的(de)供应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在(zài)全(quán)球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共(gòn广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？g)计36家(jiā)动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率(lǜ)。广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？宁(níng)德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的(de)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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