金融(róng)界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期(qī)货(huò)事(shì)务监察委员会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作。北向互(hù)换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资(zī)者通过北向互(hù)换通开展利率互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差后的(de)名(míng)义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互(hù)联(lián)互(hù)通合作

　　为(wèi)促进内(nèi)地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国人(rén)民银行(xíng)（以(yǐ)下简称人民银(yín)行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管(guǎn)局）发(fā)布联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)（全国(guó)银行间(jiān)同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和(hé)香港场外结算有限公(gōng)司(sī)（以下简称场外结算公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北向互换通”，香港及(jí)其他(tā)国家和地区的境外投资者可通(tōng)过两地(dì)基础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地银(yín)行间(jiān)金融衍生品市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工(gōng)作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。为(wèi)便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期(qī)可交(jiāo)易品种为利率互(hù)换产品，报(bào)价、交易(yì)及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投(tóu)资(zī)者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并(bìng)为上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务的清算会员(yuán)或(huò)该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为(wèi)符合(hé)人民银行要求并完成内(nèi)地(dì)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场准入(rù)备案(àn)的境外(wài)机(jī)构(gòu)投资者，并经外汇交易中心(xīn)开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)的境外投(tóu)资者需同时申请成为场外(wài)结算公司(sī)的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平(píng)台互(hù)联(lián)提(tí)供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算(suàn)所和场(chǎng)外结(jié)算公司建立中(zhōng)央对手方清算(suàn)机构互(hù)联互通，共同向(xiàng)境内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金净额(é)每日不(bù)超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司针对双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初(chū)期，上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司之间净(jìng)头(tóu)寸(cùn)对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口设定(dìng)上限不超过人(rén)民币40亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思)港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及(jí)的跨境监管合作原(yuán)则和具体安排(pái)达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合作(zuò)安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互(hù)换(huàn)通”的正常运行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算(suàn)所和(hé)场外结算公司应当依法履行“互(hù)换通(tōng)”下(xià)的(de)各项职责，组织(zhī)市场各(gè)方(fāng)有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定(dìng)及(jí)业务规则，加强内部控制(zhì)，防范(fàn)和控(kòng)制风险，做好(hǎo)投(tóu)资者教育和服务，切(qiè)实维护投资者(zhě)合(hé)法权益。投(tóu)资者应当充分了解两地市(shì)场(chǎng)法律法规、业务(wù)规则和(hé)实践操作的差异(yì)，评(píng)估和(hé)控制(zhì)风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备(bèi)工作，确保“北向互(hù)换通(tōng)”顺利(lì)启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互(hù)换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清(qīng)算所、场外(wài)结算公司为(wèi)参与做准(zhǔn)备。

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