5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布(bù)，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃汽(qì)车在(zài)2012年(nián)以2.7亿(yì)元价(jià)格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此(cǐ)前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终(zhōng)止，也意(yì)味着江铃汽车前后(hòu)耗了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两(liǎng)年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易市(shì)场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售(shòu)全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方(fāng)开出了(le)要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权(quán)出售征集(jí)到一名意向受让方，符合上述(shù)要求的沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)100％股权的股权转让(ràng)协议(yì)》，确定就(jiù)目(mù)标股权支(zhī)付(fù)的基准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国资管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)权(quán)单(dān)位的批准，但由于交易所(suǒ)需(xū)的政府审批(pī)事项未能在约定的(de)时间(jiān)内完(wán)成(chéng)，项(xiàng)目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身是山(shān)西(xī)省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生(shēng)产重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但(dàn)由(yóu)于(yú)经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国(guó)长安汽车集团(tuán)有限公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意(yì)图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对(duì)重卡市(shì)场和客户洞(dòng)察不(bù)足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的(de)单月销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨(yǎn)然(rán)成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数(shù)据(jù)显示，截至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的(de)是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动(dòng)的主要(yào)目的(de)是(shì)降低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外部(bù)投(tóu)资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近(jìn)年来日(rì)子也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑(chēng)起了(le)其当年的净利润。而扣除非经常(cháng)性(xìng)损益(yì)后，江(jiāng)铃汽车(chē)在(zài)这两年的扣非(fēi)归母净(jìng)利(lì)润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动(dòng)现金流(liú)净额还达到(dào)36.98亿元，到(dào)了(le)2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年一季度，这一科(kē)目仍未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前(qián)主要开支为员工(gōng)薪酬和(hé)设备维(wéi)护等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称。

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