全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释，较去年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓了(le)医疗(liáo)领(lǐng)域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持(chí)了(le)脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和(hé)市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了(le)折现(xiàn)率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来实际(jì)收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的(de)政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基(jī)金(jīn)在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声(shēng)明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对(duì)疫(yì)情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达(dá)经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速减(jiǎn)持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然美国经(jīng)济(jì)尚未(wèi)出现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以评估(gū)形(xíng)势(shì)再做出决策。

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