全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最(zuì)新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为(wè一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人i)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季(jì)度都(dōu)进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了其(qí)特(tè)别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来(lái)出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其(qí)他西方经济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的(de)经济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售(shòu)资(zī)产持(chí)有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速(一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人sù)减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以评估形(xíng)势再(zài)做出决策。

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