财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续(xù)召(zhào)集相关(guān)保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)调整新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼trong>新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉(xī)，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集(jí)了(le)多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调(diào)整产品利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的主(zhǔ)要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行(xíng)为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参(cān)会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成(chéng)共(gòng)识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的(de)调整方案还有待(dài)监(jiān)管研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票和(hé)基金投(tóu)资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限(xiàn)，保险固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非(fēi)银团队此前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利(lì)率跟随(suí)评估利率下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到(dà世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼o)1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的(de)预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不(bù)超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债(zhài)成本、低(dī)利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队(duì)表示(shì)，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下(xià)，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下(xià)调(diào)演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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