近期(qī)市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁2升是多少斤啊 2升是多少毫升德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日志(zhì)中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面(miàn)为投资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器(qì)、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是(shì)电(diàn)动车二(èr)是储能；CAT2升是多少斤啊 2升是多少毫升L聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示(shì)，如同所(suǒ)有的(de)投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时(shí)代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前2升是多少斤啊 2升是多少毫升(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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