总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科(kē)技创新投资带(dài)来(lái)风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市场的(de)稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额(é)制(zhì)度等一系列风控安排(pái)，保障了期(qī)权市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和(hé)技术(shù)准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基(jī)础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士(shì)对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风(fēng)格(gé)投资有(yǒu)了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前(qián)全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流动(dòng)性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的(de)风险管理工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波(bō)动(dòng)率投资等，在(zài)投资层(céng)面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力(lì)也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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