总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上(shàng)交所也(yě)发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投(tóu)资带来(lái)风险管理工具，进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资(zī)带来(lái)中长期(qī)资(zī)金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)knocked什么意思，knocking什么意思支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制(zhì)度(dù)、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置(zhì)对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做(zuò)好各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日(rì)，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前(qián)我国已经推(tuī)出了不(bù)同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同的(de)市值(zhí)的(de)公司(sī)和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对(duì)科创板(bǎn)市(shì)场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易(yì)需(xū)求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管理规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chknocked什么意思，knocking什么意思ǎn)品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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