财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产险公司开会，主要内(nèi)容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管(guǎn)部(bù)门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产(chǎn)品利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低负(fù)债成本(běn)，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点(diǎn)调(diào)研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利(lì)率对公(gōng)司和行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)包括中(zhōng)国(guó)人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如(rú)普通(tōng)型长期年(nián)金的责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率目(mù)前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体的调整方案还(hái)有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业(yè)内人士(shì)对财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，此(cǐ)次主要(yào)涉(shè)及(jí)新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定(dìng)利(lì)率避免利差损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动率(lǜ)较大(dà)、对投(tóu)资收益率(lǜ)影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监(jiān)管(guǎn)按产品类(lèi)型(xíng)调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化(huà)解(jiě)利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示(shì)，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低(dī)负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本(běn)压(yā)力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为了(le)和银行竞争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产监会下发《关于调(diào)整寿(shòu)险保(bǎo)单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整(zhěng)为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾(céng)面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高(gāo)负(fù)债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对(duì)利率敏(mǐn)感的(de)低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银(yín)团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来(lái)避(bì)免利差(chà)损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜(qián)在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利(lì)润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本(běn)。

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